新华社：权证产品对A股市场影响积极深远

新华社消息 来自平安证券有限责任公司衍生产品部的研究报告显示，中国权证市场从去年８月建立至今，发展势头迅猛，目前已经成为中国资本市场上继股票交易之后的第二大交易品种。

　　据统计，２００６年上半年，沪深交易所权证成交金额达９３８９亿元。报告认为，权证的问世不仅为股权分置改革提供了新型的对价方式，而且受到投资者广泛关注，交投活跃，恢复了熊市中投资者的信心。作为中国资本市场中发展股权类衍生产品的第一步，权证产品对金融资本市场尤其是Ａ股市场产生了积极深远的影响。

　　研究表明，权证的积极影响主要体现在：推动标的股票价值回归、提高市场活跃程度、给预计发行权证的标的股票带来超额收益、权证交易主体行为积极影响标的股票，以及权证市场功能逐步强化等方面。

　　目前，中国权证市场仍以上市公司大股东发行的权证为主。报告认为，从各国的发展经验可以看出，股本权证是权证市场发展的最初形式，由券商等金融机构发行的备兑权证才是市场发展的主流。

　　报告称，未来随着备兑权证在中国资本市场推出，权证产品对整个证券市场将产生更加深远的影响。备兑权证的推行不仅将会进一步活跃资本市场，而且由于发行人与一级交易商不再割裂，一级交易商的功能将更加强化，权证市场估值水平将更加合理，市场上提供的权证品种选择更多，对投资者的吸引力也会进一步加强。