价值型认购权证将成主流

　　A股市场的持续走强，令认沽权证东山再起的野心再度破灭，该板块冲高后逐日回落。而随着华侨城认购权证的上市以及未来一批股本权证的加入，内在价值高而溢价率合理的认购权证将成为投资者重点关注的对象。

　　周初在沪场JTP1与机场JTP1大幅反弹的带动下，认沽权证呈现整体活跃态势。但A股市场并未出现预期中的大幅调整，认沽权证对应的正股中跌幅最大的烟台万华，本周也仅下跌了2.14%，认沽权证最终在震荡回落中结束一周行情。目前认沽权证平均溢价率高达40%，A股的走牛决定了它们将逐步成为边缘化的群体。

　　侨城HQC1于周五上市，收盘价为11.9元，溢价率为6.3%。这使得10元以上高价权证的数量增加到3只。在目前11只认购权证中，万华与鞍钢权证折价交易，另外还有6只权证的溢价率低于13%，整体看认购权证的估值水平趋于合理。虽然此类价值型权证较小的波动性决定了其投机价值逊于认沽权证，但它们却给价值投资者提供了正股之外的另一种选择。

　　代码名称最新价本周

　　涨跌幅

　　580996沪场ＪＴＰ11．17120．60％

　　580998机场ＪＴＰ117．18％

　　580006雅戈ＱＣＢ13．4554．82％

　　580991海尔ＪＴＰ10．7443．33％

　　580007长电ＣＷＢ13．0962．96％

　　030002五粮ＹＧＣ18．41 －3．48％

　　038004五粮ＹＧＰ11．211－3．58％

　　038008钾肥ＪＴＰ11．669－6．29％

　　580995包钢ＪＴＰ10．668－6．31％

　　580008国电ＪＴＢ12．519－7．39％