平安证券研究所：獐子岛（002069）给予“增持”评级

　　公司不断加强网络终端建设，目前已开设37 家专卖店，呈现良好的发展势头，预计春节前开设50 家店，2007 年达到100 家，2008年达到200 家店的规模。
　　
　　扇贝价格出现波动，但仍处于较高水平。06 年上半年，公司扇贝产品均价为28.16 元/公斤，其中有部分浮筏扇贝产品，而公司主打的底播扇贝产品的价格在30 元/公斤以上。7、8 月份对扇贝产品价格大幅上调， 9、10 月份受浮筏扇贝冲击价格下调，但仍处于较高水平。准备通过“一城一代”等营销体系调整销售体系，加强对渠道的控制力度。现在的专卖店加盟商资金实力和对水产品的认识与原有的活品经销商有差距，所以还未涉足鲜活品的销售。
　　
　　公司将加大加工品国内市场的开拓力度，减轻国际市场价格波动造成的影响。
　　
　　公司从11 月开始进行扇贝的底播投苗工作，今年苗种准备的情况看较好，预计播种面积约为30 万亩。
　　
　　预计公司2006、2007 年每股收益分别为1.60 元和2.15 元，目前股价对应的PE 值分别为39.91 倍和29.81 倍，公司的长期增长前景看好，但目前估值基本合理，维持“中性”评级。