日评：武钢认沽权证有归零的风险

　　每日权证资讯

　　市场迅速从昨日的深幅调整中恢复过来，再次走出“阳包阴”走势。今日两市低开高走，在银行和房地产板块的带动下双双收下阶段新高，上证指数距离1900点整数关口仅咫尺之遥。两市成交接近400亿元，比昨日略有放量。

　　受益于人民币升值，银行和房地产板块今日大涨，指标股民生银行、万科A的涨幅超过7%，浦发银行、招商银行、中国石化、宝钢股份的涨幅超过3%。指标股的活跃在很大程度上带动了整个市场的活跃，两市上涨的个股数目占到了七成以上。鉴于近期市场的表现在很大程度上需要看指标股的走势，资金也有向指标股聚集的趋势，建议投资者重点关注这一类板块或个股。

　　权证在早盘曾经出现了普跌的局面，不过在标的市场的强劲上涨带动下，出现了两极分化的局面，收盘时认购权证普涨但涨幅有限，认沽权证普跌且跌幅较大。权证今日的走势也表现出市场参与者对后市的看法。一些低溢价的认购权证有望在正股的带动下继续上涨，而对于认沽权证就需要十分谨慎，尤其是在武钢认沽权证即将到期的情况下，后者在未来的4个交易日内有跌至0的风险。权证的成交额依旧较为充裕，不过已经表现出缩量的趋势，由于资金是支撑权证市场的重要因素，因此有关权证成交额的变化需要密切关注。

　　权证隐含波动率数据如下：权证平均隐含波动率为109%，认购权证（包含认股权证）平均隐含波动率为134%，认沽权证平均隐含波动率为93%，隐含波动率最大的是武钢认购权证，为231%。

　　今日权证要闻：

　　1、华泰证券向上海证券交易所申请注销武钢股份认购权证并已获核准，此次获准注销的武钢股份认购权证数量为2000万份，生效日期为2006年11月9日。

　　2、国都证券向上海证券交易所申请注销武钢股份认购权证并已获核准，此次获准注销的武钢股份认购权证数量为1200万份，生效日期为2006年11月9日。

　　3、长江证券向上海证券交易所申请注销武钢股份认购权证并已获核准，此次获准注销的武钢股份认购权证数量为1100万份，生效日期为2006年11月9日。

　　4、国泰君安证券向上海证券交易所申请创设邯郸钢铁认购权证并已获核准，此次获准创设的邯郸钢铁认购权证数量为500万份，上市日期为2006年11月9日。

　　5、东海证券向上海证券交易所申请创设青岛海尔认沽权证并已获核准，此次获准创设的青岛海尔认沽权证数量为200万份，上市日期为2006年11月9日。

　　6、光大证券向上海证券交易所申请创设原水股份认沽权证并已获核准，此次获准创设的原水股份认沽权证数量为600万份，上市日期为2006年11月9日。

　　7、广发证券向上海证券交易所申请创设首创股份认购权证并已获核准，此次获准创设的首创股份认购权证数量为100万份，上市日期为2006年11月9日。

　　8、广发证券向上海证券交易所申请创设雅戈尔认购权证并已获核准，此次获准创设的雅戈尔认购权证数量为100万份，上市日期为2006年11月9日。

权证名称 投资建议

鞍钢JTC1
隐含波动率较高，估值较合理，根据正股表现谨慎操作

五粮YGC1
极度实值，谨慎

钢钒PGP1
价格较高，不参与

华菱JTP1
估值较合理，谨慎操作

五粮YGP1
极度虚值，价格和溢价率很高，近期无法改观，不参与

中集ZYP1
虚值，价格和溢价率较高，近期无法改观，不参与

钾肥JTP1
虚值，价格较高，不参与

武钢JTB1
仅剩4个交易日，隐含波动率很高，根据正股表现谨慎操作

包钢JTB1
隐含波动率和溢价率较高，不参与

邯钢JTB1
有所高估，不参与

首创JTB1
价格、隐含波动率和溢价率较高，不参与

万华HXB1
估值较合理，短期依据正股变动谨慎操作

雅戈QCB1
隐含波动率和溢价率较高，不参与

长电CWB1
谨慎

国电JTB1
溢价率较高，不参与

茅台JCP1
极度虚值，价格、隐含波动率和溢价率很高，近期无法改观，不参与

海尔JTP1
虚值，价格、隐含波动率和溢价率较高，不参与

雅戈QCP1
虚值，价格、隐含波动率和溢价率过高，不参与

万华HXP1
极度虚值，价格、隐含波动率和溢价率较高，近期无法改观，不参与

原水CTP1
内在价值为0，价格和隐含波动率较高，不参与

包钢JTP1
价格和隐含波动率较高，不参与

沪场JTP1
价格较高，不参与

招行CMP1
极度虚值，价格和溢价率很高，不参与

机场JTP1
已进入行权期，价格和隐含波动率较高，不参与

武钢JTP1
仅剩4个交易日，价格和隐含波动率很高，不参与