新品上市激活认购证

　　周一权证市场迎来久违的活跃，几乎所有权证都处于强势反弹之中。G首创涨停带动了首创JTB1上涨32.014%，以涨停板报收，这是近半年来罕见的超强走势。同时，周一有7只权证涨幅超过10％，强烈的赚钱效应冲击着权证市场，认购权证有望迎来新一轮热炒周期。

　　近期权证市场经过宝钢权证、万科权证大幅暴跌的洗礼之后，行情处于平淡阶段，参与资金大幅减少。但是周一首创权证首当其冲，率先大幅上扬直至涨停，涨幅达到32.01％，其他认股权证涨幅都超过了10％，整个权证市场成交金额超过100亿元，表明有大量的资金再度进入权证市场进行运作。在大盘继续冲高，个股活跃度大幅增加的大环境下，权证具有T+0、涨跌幅放大等股票所不具备的交易制度优势，在行情火暴中往往成为大机构快速炒作获利的重点目标。昨天认股权证全线启动则意味着，权证市场再度迎来新一轮较佳的获利时期。

　　第一，在宝钢JTB1和万科HRP1都双双退出权证市场后，暂时没有了“末日轮”对投资者的心理威胁；再加上宝钢JTB1和万科HRP1退出权证市场，将减少权证市场中的权证余额和权证市值，在市场作多热情再度被点燃之后，资金重新回流更有利于对权证市场展开新一轮攻击，并有可能继续演绎权证市场的财富神话。

　　第二，近期权证市场超跌严重，客观上有反弹要求。在万科权证、宝钢权证“末日轮”效应反复打击，部分资金撤离权证市场，使大部分权证品种出现下跌，技术层面有较为强烈的反弹要求。

　　第三，周二国电权证上市，由于投机资金对权证新品的强烈偏好，我们认为流通盘小的国电JTB1首日涨停的可能性仍然较大，投资者若看好G国电的后市表现，亦可选择中长线持有。而短线看，预计国电JTB1上市初期隐含波动率在0.6-0.8之间，若正股价格在5-6元区间，则权证价格的运行区间为1.303-2.389元。由于G国电正走在近4年以来的长牛格局中，2006年业绩也有望继续保持20％左右的增幅，因此该权证有望走出与正股一起震荡上行的走势，市场很可能给予更高溢价率估值。因此，该权证新品上市对于市场的影响也可能是正面和积极的，有望对其他权权证产生一定积极刺激作用，尤其是在当前市场热点再度火暴的情况下，如该权证收出连续两个以上的涨停，将继续刺激认购权证品种的短线反弹行情。