权证市场探底结束

权证市场探底结束，认购行情开始演绎

　　21日行情

　　2006年6月21日，早盘大盘出现低开探底走势,但随着中石化的突然拉升,整个石化板块群起上攻,股指迅速翻红,至收盘时，上证指数收于1598.12,上涨5.79点。

　　由于前两个交易日,认沽权证比认购权证早一步受到权证投资者的青睐。21日随着大盘再次逼近千六，探底成功的认购权证如包钢认购、邯钢认购等21日开始有所表现。如一直被看好而未有表现的邯钢认购21日随正股持续走高，单日涨幅为为5.168%，跻身于涨幅榜首位。鞍钢认购和包钢认购也分别上涨了2.362%和0.577%。

　　茅台认沽这只5月底新上市的认沽权证,上市后恰逢权证市场冲高暴跌,由于短线跌幅过大,以及G茅台下跌2.11%，21日上涨了2.525%。类似原因，万华认沽也上涨了4.941%。

　　即将到期的宝钢认购昨日昙花一现后与万科认沽双双下跌惨重，跌幅分别为9.147%和11.071%。

　　后市展望：选择价值型权证

　　建议投资者多参与价值型权证品种，有选择参与低价值的权证品种。经过前几周调整，有些权证已经跌出一定价值，如五粮液认购目前的内在价值达到6.66元，溢价率为12.63%；万华认购内在价值为7.83元，溢价率仅为4.2%；邯钢认购内在价值1.09元，溢价率为21.6%等；而有些无价值的权证即使下跌也应坚决回避，如茅台认沽、万科认沽等。

　　G穗机场的大股东广东机场集团公告，拟通过二级市场增持白云机场流通股股份，增持规模不超过1亿股，增持比例不超过白云机场总股本的10%。从公司大股东连续大幅度增持公司流通股的决心以及包括QFII在内的众多投资基金都大量增持迹象都表明对公司价值的高度认同,而从公司未来快速发展的前景及目前二级市场价值低估的程度分析,天同证券给予G穗机场"增持"评级。我们再次也提醒投资者机场认沽不适合中长线操作。

　　华泰证券报告中看好G招行，预测其业绩有望快速增长。建议投资者只可短线操作招行认沽，不宜长期持有。

　　据报道，海尔集团公司自主研制开发的海尔"爱国者II号"数字电视信源解码芯片,填补了我国在数字电视信源解码芯片产业化领域的空白。G海尔股价跌破每股净资产,投资价值被严重低估。近日G海尔突破低位小平台,建议投资者暂时回避海尔认沽。

　　对于一些值得关注的认购权证,应当多关注其溢价率的合理程度，同时注意短线机会。因为从短线来看,权证市场可能会随着股票市场的止跌回稳而反弹,本周权证市场大部分品种的持续下跌,不仅在演绎结构调整、品种分化的格局,但也面临一些超跌反弹的交易性机会。建议投资者重点关注钢铁类权证，如包钢认购、武钢认购、邯钢认购。同时可关注五粮液认购、万华认购、长电认购，可以逢低吸纳筹码，短线操作，或者中线持有。

　　认沽权证最好日内操作以规避风险。

　　重点品种点评

　　下面就权证市场一些重点品种进行分析点评：

　　1、五粮液认购权证

　　五粮液认购目前的内在价值达到6.66元，溢价率为12.63%。该权证探底成功，短线8.00元左右可大胆短线介入，或中线持有。

　　2、万华认购权证 推荐指数：★★★★

　　万华认购内在价值为7.83元，溢价率仅为4.2%。

　　万华认购权证的价格在目前权证市场中是最高的,不利于投机资金的炒作，投资者宜中长线持有。在12元以下可以大胆介入。

　　考虑到G万华投资价值突出,在其调整到位后万华认购仍有较大的表现空间。有资料显示,自5月11日以来东方证券一直出现在该权证的持有人名单中,即其持有权证的数量不低于可流通数量的5%。与此同时,G万华今年一季度报告显示,东方证券也是公司第一大流通股股东。作为G万华的第一大流通股股东,东方证券对万华认购权证的坚定持有表明了其对正股长远表现的信心。

　　3、包钢、邯钢、鞍钢、武钢认购权证 推荐指数：★★★★★

　　根据海关统计快报，06年5月份钢材净出口量大幅增长，导致净出口量迅速增加的主要原因是国际国内钢价存在的巨大差异。预计这一价差将对国内钢价形成一定的支撑。

　　多数公司中报将呈现不错的业绩；相对于与市场多数行业，钢铁公司的估值仍处于较低水平，市场对出口退税过度反应将提供更好的买入机会。昨天光大证券调高钢铁行业评级至“向好”，东方证券也G鞍钢、G宝钢、G武钢投资机会。建议投资者多多关注这三只钢铁股，配合它们的走势来投资相应的权证品种。

　　邯钢认购在1.85-1.90元之间可大胆介入。短线获利5%-10%可离场，亦可中线持有。

　　包钢认购在1.20-1.25元之间可大胆介入。短线获利5%-10%可离场，亦可中线持有。

　　鞍钢认购在3.20-3.30元之间可大胆介入。短线获利5%-10%可离场，亦可中线持有。

　　4、长电认购 推荐指数：★★★★★

　　长电认购经过本轮调整后具有一定投资价值，投资者在3.30元左右可以介入。