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权证“敢死队”寻踪

来源:证券时报 2006-05-24 08:32:33
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自去年8月底宝钢认购权证上市以来,至今已陆续有23只认购、认沽权证上市交易。根据本报信息部统计,剔除昨日上市的3只权证不计,20只权证上市以来累计升幅平均达到了94.76%,其中五粮液认购权证上市以来更是出现了635.6%的巨大升幅(以上市首日收盘为基数)。
  
  在巨大的获利示范效应影响下,大量资金涌入了权证市场,再加上T+0的滚动交易,使得权证市场的日交易量一直保持在A股市场日交易总量的30%左右。那么,在被称为“勇敢者游戏”的权证市场中,又是哪些勇敢的投资者在积极参与呢?

  沪深两地参与者最多

  根据本报信息部统计,在权证交易日涨跌幅超过7%的公开信息中,上榜的营业部以上海、深圳两地最多。其中,国信证券深圳红岭中营业部以58次上榜、累计成交24.9亿元的成绩,高居全国各营业部之首。在上榜次数前10名营业部中,深圳2席、广州1席,上海则独揽7席。显然,上海、深圳成为了权证交易的中心。

  而从深交所每日公布的权证交易信息中统计,也印证了这个分布格局。深圳以国信红岭中、招商振华路,上海以海通证券上海临汾路、东方证券上海遵义路,广州以天一证券广州林和西路营业部为代表,集中了大量的权证投资爱好者。

  之所以在这两个城市集中了如此大量的权证投资者,据江苏天鼎分析师秦洪分析,应该与以下因素有关:首先,这两个城市投资机构数量庞大,由于权证大多为股改派送权证,而实施权证方案的多为机构重仓品种,机构投资者获送数量不菲,交易量自然不低;其次,这两个城市中老股民数量巨大,而这个投资群体中,不少人对于T+0的操作方式非常热衷。

  技术派的最爱

  那么,投资权证的勇敢者,又是秉持着什么样的操作心态介入呢?

  “过瘾!”在一个权证操作爱好者的网站中,有位投资者这样表态。虽然很多投资者都认为T+0的短平快操作方式,以及很多权证深度价外的现状,都使得他们给权证贴上了投机的标签,并采取了敬而远之的态度;但也有不少热衷于技术分析的投资者,爱上了权证。

  有位接受记者采访的权证投资者表示,他认同当前权证市场投机色彩重于投资的看法。但他强调,对大资金来说,虽然也有不少机构通过创设权证获取了丰厚回报,但总体来看,这个市场并不适合机构;但对普通投资者来说,权证市场的风险并不会比A股市场大多少。他认为,“风险无处不在,关键在于自己如何控制”。他的操作方法是,用大约十分之一的资金来进行权证操作,除了个别正股上涨趋势明显的权证,像之前的五粮液认购权证,其他的都是进行一日之内的短线操作。他的操作方式是以日线指标为判断标尺:一旦超卖,迅速介入;反弹超买后,则快速离场。每次不贪求利润,几分就知足,以求积小胜为大胜。他也承认,自己选择的这种操作方式,只适合对技术分析工具掌握得比较好的投资者。

  旁观者的两难

  从目前市场情况看,应该说,大量的投资者还是对权证采取了眼看手勿动的态度。但随着权证市场日渐疯狂,对旁观投资者的吸引力也在逐渐增大,不免令一些人陷入两难境地。追,一旦被套,存在无法翻身之虞;看,每天30%、40%的涨幅,实在让人心里发痒。这种两难,在本报之前与大智慧联合做过的“多空看板”栏目中充分体现,连续数周,权证这个板块,既是投资者第二或者第一看淡的板块,同时又是投资者第一或者第二看好的板块。权证的魔力,弥漫在整个市场中。

  针对这种情况,一位私募基金的操作者谈到,投资者关键还是认清自己。投资,总是有很多钱赚不到的,权证市场眼下确实火爆异常,但一旦开始调整,风险也将释放得非常充分。首先,投资者要对自己的风险承受能力有充分了解;其次,要做好仓位的控制;再者,要对权证对应正股有充分了解。他不赞同依靠累积短线交易来获利的做法,认为这只有极少数幸运者才能借此盈利。
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