成交创天量 热钱力捧权证市场

在经历了一周的大涨之后，昨日权证市场继续顽强地走出暴涨行情。五粮液认购权证、鞍钢权证、首创权证、万华认购权证等四权证联袂涨停，全日权证总成交额达到165亿元，创出历史新高。

　　昨日，G五粮液以涨停价开盘，由此带动五粮液认购权证开盘即上涨了19.77％，接近涨停。作为龙头品种，该权证的上涨极大地刺激了市场人气，权证市场出现了20只上市权证集体跳空高开的罕见情况。而在随后的交易中，随着A股市场钢铁股板块的逐渐走强，钢铁类权证又走出暴涨行情，包钢、鞍钢、武钢、宝钢等认购权证在盘中逐波走强。

　　截至收盘，五粮液认购等四只权证涨停，涨幅超过10％的权证达到了11只。与此同时，昨日权证市场总成交额达到165亿元，创出权证市场有史以来的新高。

　　目前权证市场的行情带有典型的资金推动性质。国信证券衍生品首席分析师葛新元认为，昨日权证市场的大涨主要有两大因素，一是A股市场连续暴涨，许多资金对股市未来走势相当看好，故此对相应认购权证走势也充满信心；二是五粮液权证、万华权证前期的赚钱效应极大地带动了权证市场的人气，从而吸引了大量外围资金的介入。葛新元表示，未来如果出现资金流入趋弱的局面，可能就意味着权证行情的结束，不过，目前这种迹象还不明显。

　　申银万国研究所杨国平称，4月份以来，五粮液认购这一价值型权证的上市和连续上涨，令市场市场第一次深切感受到金融衍生品的杠杆效应，与此同时，可能对权证走势产生负面影响的实施创设制度又一直没有推出，在多种因素的结合下，大量投机资金涌入权证市场，所以造成了普涨的局面。“一些认购权证上涨确实有价值推动的因素，但现在许多认沽权证也在大涨，总体而言，权证市场的投机气氛已非常浓厚，泡沫也越吹越大。投资者在操作中一定要注意风险控制，对于估值过高的品种最好不要隔夜操作”。杨国平表示。

　　海通证券杨海成则认为，未来权证市场面临着较大的扩容压力。下周一，雅戈尔和青岛海尔权证将上市，而G唐钢推出的分离交易的可转换公司债券方案，则意味着市场将出现全新的权证品种。另外，长电、华侨城等权证也在蓄势待发。昨日，权证市场的市值已经达到了170多亿元，未来这一市场如果没有源源不断的资金流入，很可能出现较大规模的调整。