认购认沽分化明显

在A股大盘向上趋势愈发清晰的背景下，认购权证与认沽权证两极分化的迹象表现得更加明显。本周9只认沽权证平均涨跌幅为0.35%，其中沪场权证跌幅居前并创出上市以来收盘新低；而6只认购权证的平均涨跌幅达到13.03%。鞍钢与五粮液认购权证均创出上市以来新高。

　　最受市场关注的沪场与华菱权证本周表现仍无起色，前者下跌8.73%，后者微涨0.08%。两只权证仍处于折价交易状态，折价率分别为2.32%和2.85%，而行权价较正股与权证价格之和的溢价率分别为2.06%和2.15%。就此而言，套利空间并不存在。实际上，目前两只权证的正股已呈走稳态势，这意味着折价交易的状态也不会持续太久，因而这两只权证的盘跌走势短期内仍无逆转可能。

　　对认购权证而言，宝钢权证由于隐含波动率本处较高水平，本周表现一般，以7.34%的涨幅名列认购权证之末。包钢认购权证本周表现最强，上涨了21.17%，其正股则上涨了4.85%，两者体现出良好的联动效应。同样是受正股强劲走势影响，鞍钢权证与五粮液认购权证周五均创出上市以来新高。尽管如此，鞍钢权证的溢价率在所有认购权证中仍然最低，仅有5.12%。