“漂亮50”的权证想象行情该如何演绎？

周四多空双方继续在1100点附近进行争夺，上证50成分股已经成为市场关注的焦点，也是市场资金流向的重心，显然50ETF发行权证已是众望所归，也将是多赢的局面。而50ETF一旦发行权证投资者该如何把握好其套利机会至关重要。

　　首先，要吸引权证的热钱回流，我们仍然坚持认为，50ETF发行权证是关键，但要清醒认识到50ETF权证的炒作题材不能简单类似个股的炒作题材，也并不是单纯的题材股的炒作，这是因为上证50成份股流通市值较大制约了其不能象简单题材股或者权证那样炒作疯狂，也不容易被主力所操控，短线而言50ETF发行权证，对50ETF和成份股均是一大刺激，而从中线而言即使没有权证创设这个题材，50成份股其本身价值也具备了中线走强的条件，不过也要清醒认识到，即使50ETF发行权证，50成份股也不可能出现整体连续飙升，但它却能够成为引导资金回流并激活市场，倡导价值投资理念，我们昨天也已经分析，50ETF经过连续两天大幅上扬后，面临一定的赎回和调整压力，当ETF价格高于净值时，买ETF不如买较具潜力的50成份股，同时年底资金的制约，加上50成份股流通盘较大的特性，“漂亮50”的准权证想象炒作行情最多也是进二退一，而不会是一飞冲天，那么“漂亮50”行情的套利炒作后市又该如何演绎呢。

　　当然，最理想的是整体稳步放量上扬，要达到这一点起码要有一个够分量的龙头股，如中国联通、宝钢或中信证券的高举高打，但这要有增量资金入埸做保证，如果在量仍未放大的情况下，那么漂亮行情的演绎就有可能是以点带面，进行轮炒，这样50成份股之中升幅较小及流通盘较小的个股机会就更大。短期而言，在量还未放大的情况下，还是建议重点关注小盘低价50成份股，它们更有可能成为“漂亮50”行情的黑马。其中建议重点关注G网新(600797)、G上电(600021)和G中化(600500)。因为这三只个股均是“漂亮50”中流通盘较小的低价小盘股，后两者我们已经作过详尽的介绍，均是我们中长线极为看好的上证50指数股，至于G网新，其目前实际流通A股仅有5亿，因其股价只有2元多，换言之其流通市值也仅是10亿，在50指数成份股中流通市值明显偏低，更值得注意的是它具有IT、软件和烟气脱硫这些今年以来的大热点，加上在50指数股中短期升幅较小，因而短线就极具爆发力。

　　总体而言，年底资金的制约短期爆发大行情的机会不大，市场会继续进行缩容炒作，资金的流向会继续在50成份股和ETF身上，权证已经有走弱的倾向，在舆论口诛笔伐的情况下投资者也要警惕其短线风险，50ETF会否推出权证是大盘能否有效站稳1100点上的关键，而最有望成为大黑马的将是小盘50成份股.