宝钢权证支撑位、阻力位如何测

宝钢权证（ＪＴＢ１）是我国证券市场近年来首只上市权证，作为创新的衍生金融产品和便利的Ｔ＋０回转交易方式，吸引了大量投机资金的参与，造成价格大幅波动，其中蕴含了极大的机会与风险，有必要利用一些技术手段和方法，判断并估测出它运行时的阻力位或支撑位。本篇我们运用墨里价位分形线（注意与江恩价位８分法的区别）作为分析工具，将结论提供给大家，希望对投资者的交易有所帮助。

自宝钢权证上市到现在（观察期），其价格波动区间是（１．２６０→２．０８８）元，因最高价２．０８８元满足关系式１．５６２５＜２．０８８＜３．１２５，故根据墨里韵律数值表，查得宝钢权证在此价格区间的墨里韵律ＳＲ＝３．１２５元。将ＳＲ八等份得到相邻两条顶级墨里价位分形线之间的间隔值为３．１２５元÷８＝０．３９０６元，这样每条顶级墨里线与宝钢权证价位的对应关系是：０／８－０、１／８－０．３９０６、２／８－０．７８１２、３／８－１．１７１８、４／８－１．５６２４、５／８－１．９５３、６／８－２．３４３６、７／８－２．７３４２、８／８－３．１２４８。根据构造墨里价位分形线的系列规则〔由于关系式（２．０８８－１．２６０）÷０．３９０６＝２．１２＞１．２５成立，所以只需构造顶级墨里价位分形线，无需再构造次级墨里价位分形线〕，并考虑到该权证交易价格波动区间很狭窄（仅有０．８２８元），同时参考上述对应关系，因而只能用奇数墨里线作为上下边界线（一般应选用偶数墨里线），即：３／８顶级墨里线对应的１．１７１８元与权证价格波动区间的最低价１．２６０元最接近〔亦即关系式（１．２６－１．１７１８）÷（３．１２５÷８÷８）＝１．８１＜４成立；５／８顶级墨里线对应的１．９５３元与权证价格波动区间的最高价２．０８８元最接近。但是用顶级墨里线构成的价格区间（与权证在观察期内的实际交易价格区间相近）只有３／８、４／８、５／８（对应价格１．１７１８、１．５６２４、１．９５３）三条墨里线，且价位间隔跨度较大，不利于考察价格的细微变化，还需要以此为框架，再运用江恩价位８分法把价格空间进一步细化，这里用１．９５３元－１．１７１８元＝０．７８１２元，再将０．７８１２元八等分得到相邻两条价位线之间的间隔值为０．７８１２元÷８＝０．０９７７元，这样每条等分线与宝钢权证价位的对应关系是：０／８－１．１７１８、１／８－１．２６９５、２／８－１．３６７２、３／８－１．４６４９、４／８－１．５６２６、５／８－１．６６０３、６／８－１．７５８、７／８－１．８５５７、８／８－１．９５３４。由墨里价位分形线和江恩价位８分法的特性可知，０／８线和８／８线代表对价格的终极支撑和阻力；１／８线和７／８线都属于弱势线，价格不会在此长久停留；２／８线和６／８线都是反转价位线，是反转的轴心，在迫使价格反转的力量上仅次于４／８线；３／８线和５／８线围成成交密集区，５／８线是交易密集区间的顶部，３／８线是交易密集区间的底部，一般来讲价格大致要花费４０％的时间在３／８线和５／８线之间徘徊；４／８线则提供了最大的支撑也提供了最大的阻力。另外，顶级墨里线代表主要回调比例，次级墨里线代表次级回调比例。

从宝钢权证见顶后的实际回调走势看，用墨里价位分形线方法给出的支撑、阻力位比直接应用江恩价位８分法更接近事实，例如：宝钢权证从８月２５日的２．０８８元一路狂泻至 ８月３０日盘中最低价１．３５８元后企稳，这１．３５８元的实际价格与２／８线代表的价位１．３６７２元更接近（江恩８分法的２／８线价格是１．４６７元）；随即产生反弹至９月１日盘中最高价１．５８元后遇阻，这１．５８元的实际价格与４／８线代表的价位１．５６２６元更接近（江恩８分法的４／８线价格是１．６７４元）；遇阻再次回落至９月５日盘中最低价１．３５元后获得支撑（理由如第一条），这几天权证价格始终在１．３７－１．４５元之间震荡徘徊，由于其价位已低于３／８线代表的交易密集区间底部，因此再度反弹时３／８线（１．４６４９元）将是首先遇到的强大阻力。操作上近期宜在２／８线（１．３６７２元）附近低吸权证，而在３／８线至４／８线（１．５６２６元）之间卖出权证。