宝钢权证上市后两天的市场表现令投资者眼热不已,虽然市场对此存在着较多的议论,但该权证的出色表现,对有资格申请权证的个股无疑是一种激励,投资者对该板块个股不妨关注。
根据《权证发行暂行管理办法》只有最近20个交易日流通股份市值不低于30亿元,最近60个交易日股票交易累计换手率在25%以上,流通股股本不低于3亿股的上市公司才有资格申请发行权证。沪深股市1300多家上市公司中符合发行权证条件的上市公司仅有32家,如果剔除已完成股改的4家,实际只有中国石化等28家,其中深市13家,沪市15家。这些上市公司大多属于质地优良的大盘蓝筹股或行业龙头股。
进入8月以来,由于蓝筹股在股改中所能提供的对价水平低于其它类型股票,致使在二级市场上蓝筹股的表现明显滞后于沪深大盘,28家可发行权证的上市公司自7月21日以来的股价平均涨幅仅有8.05%,落后于同期上证综指13.23%的升幅。宝钢权证的盈利效应,将提升具有权证概念的蓝筹股投资价值。参与宝钢股改的投资者如果以昨日的收盘价卖出宝钢权证,收益达到3%,加上宝钢复牌首日的涨幅8.79%,累计收益率达到11.79%。这一水平已高于8月以来复牌的G股平均11.17%的涨幅。从市场来看,宝钢权证的表现已经对部分蓝筹股产生积极影响,在昨日沪深股市下跌过程中,具有权证概念中国石化、中兴通讯、方正科技、国电电力、华夏银行等股票出现逆市上涨,而随着权证的收益性和活跃性逐步得到市场认可,具有发行权证资格的股票也将奇货可居了。
从目前符合申请权证条件的上市公司来看,这些公司多属于绩优蓝筹股,公司良好的发展前景,使大股东在股改过程中不愿大比例送股,而发行权证更符合大股东的意愿;其次,盈利的增长将会推动正股价格的上升,进而刺激权证的价格上涨;再者,良好的盈利预期会激起机构投资者参与的兴趣,宝钢股份发行的权证40%以上由基金等机构投资者持有,较好的筹码锁定性,也是宝钢权证价格能够大幅走高的原因之一。因此,根据上市公司盈利状况,结合基金二季度股票持仓的情况,我们认为,金融、机场、食品饮料、石化行业的上市公司值得更多关注,如招商银行、民生银行、浦发银行、五粮液、白云机场、中国石化、扬子石化等。