东风股份：11月5日接受机构调研，中信证券、中信资管参与

证券之星消息，2026年11月9日东风股份（600006）发布公告称公司于2026年11月5日接受机构调研，中信证券、中信资管参与。

具体内容如下：
问：轻卡今年电动化率升大概能到多少？对盈利格局有什么影响？
答：今年下半年轻卡行业的电动化率大概会超过50%，今年全年应该可以超过40%，未来最终可能会达到75%的水平，轻卡行业电动化率提升的趋势是不可逆的。
电动化核心驱动由经济性推动，电车全生命周期TCO成本远低于油车，运营类大客户采购意愿更强。
现阶段电动轻卡单车收益优于油车，主要原因是尚未实现油电同价。
Q2公司的电池供应商及电池成本情况怎样？
公司优先选用宁德时代电池，同时覆盖比亚迪弗迪、中创新航等第二梯队供应商，匹配不同用户需求。当前行业电池单价在450-500元/度，头部电池厂商的成本压力可向下游传导。
Q3 公司对未来行业竞争格局的判断？
商用车整车端与电池端均将走向集中，行业已进入淘汰赛下半场，最终整车厂家预计仅留存5-6家。目前国内汽车总年产能已达5000万辆，国内年需求仅3000万辆且呈下降趋势，产能过剩将推动行业出清。这个过程快则2年可见明显格局变化，慢则需要2-5年，叠加国家产能与生产资质整合政策推动。
Q4轻卡行业出海前景怎样？
过去 5 到 10 年每年的出口的增长非常快，轻卡的核心出海区域为亚非拉等第三世界国家。中国车企新车研发成本、产品开发、工程落地及市场响应速度优势显著，竞争力极强。但是现在也面临着关税壁垒的问题。
Q5公司的出口运营模式是怎样的？
东风集团下属的进出口公司作为统一大经销商，统筹全集团所有整车品牌的出口业务，公司和进出口公司的关联交易定价保障上市公司利润不出现下滑。当前也已在部分海外市场开展KD散件组装模式，通过当地有资质的经销商组织生产，我方提供技术授权与质量检测，降低关税成本。后续将考虑逐步推进海外自有整车工厂投资，应对持续升级的海外关税壁垒，当前优先推进KD模式落地。
Q6目前公司轻卡业务国内和国外的盈利水平相差多少？
出口业务的盈利能力相对比较好一些。
Q7公司对明年销量和电动化率有何展望？
明年公司销量预计主要有两个增长点一是V8E新能源面包车，今年预计销量可达1.7万台，是核心增量品类。二是OpenVan无人车，面向快递最后一公里等低速场景，容积覆盖6-20方，目前核心待解决问题为路权开放的问题。明年公司整车产品的电动化率预计将达到50%-55%。
Q8公司出口业务增长很快，以后会在海外布生产的基地吗？
现在还没有，但海外设整车生产基地是必然趋势。目前KD生产相关业务正由东风集团统一统筹推进。
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Q9公司新能源补贴目前是什么情况？?
当前新能源补贴整体进入清收的最后阶段。公司目前剩余未收国补约4——5亿元，今年预计可收含襄阳地补、已公示国补在内的新能源补贴约2亿元，相关款项仅影响现金流不影响利润，剩余少量尾款此前已计提了坏账准备。?
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?Q10碳酸锂价格波动对公司产品成本有没有影响？
公司有电池采购价格和碳酸锂价格联动机制。今年碳酸锂价格整体和去年四季度差不多，电池采购价格也与去年基本持平。
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Q11公司对轻卡市场明年一季度的需求怎么看？
?今年轻卡行业上半年下滑、下半年增，预期全年增长1-2%，预计明年一季度延续今年趋势，或有1%-2%的增长。
Q12东风康明斯的发电业务和道路运输业务现状如何？
这两项业务目前呈现"一缩一增"的格局，道路运输业务现在在萎缩。?
Q13东风康明斯目前出口情况如何？
东风康明斯目前主要通过配套整车等成套设备出口。
Q14今年以来东风康明斯的经营表现如何？
今年1——9月东风康明斯销量、利润创历史新高。
Q15康明斯在国内合资体系中，东风康明斯处于什么生态位？
东风康明斯的收益是康明斯在国内的几家企业中是很稳定的。
Q16除了东风康明斯以外，公司还有哪些发动机相关的资产？
除了东风康明斯外，公司还有东风轻型发动机公司。

东风股份（600006）主营业务：轻卡、小轻卡、客车、VAN车等产品平台。

东风股份2026年三季报显示，前三季度公司主营收入76.03亿元，同比上升8.44%；归母净利润1949.32万元，同比下降80.8%；扣非净利润-1.36亿元，同比上升32.97%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入20.87亿元，同比上升5.39%；单季度归母净利润-1.05亿元，同比下降2519.85%；单季度扣非净利润-1.13亿元，同比上升2.12%；负债率50.69%，投资收益4.09亿元，财务费用2104.12万元，毛利率4.42%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出508.39万，融资余额减少；融券净流入17.24万，融券余额增加。

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