中国人寿（601628）2026年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国人寿（601628）发布2026年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2026年前三季度，公司坚持高质量发展主题，聚焦长期价值创造和效益提升，积极做好金融“五篇大文章”，坚持以客户为中心，持续深化资产负债联动，全渠道经营协同发力，前三季度业务发展稳中有进，市场领先地位稳固向好，发展韧性不断彰显，长期竞争优势进一步巩固。

    保险业务实现稳健增长，新业务价值领跑行业

    2026年前三季度，公司实现总保费人民币6761.44亿元，同比增长1.0%，其中，首年期交保费达人民币1167.51亿元，稳居行业首位，同比增长6.2%；十年期及以上首年期交保费规模及占首年期交保费的比重持续领跑行业；续期保费达人民币4594.76亿元，同比增长1.7%。公司持续深化产品供给和业务多元化发展策略，人寿保险4、年金保险、健康保险新单保费比重分别为22.74%、41.30%、32.20%。科学管理负债成本，持续提升资源集约利用效能，新业务负债保证成本及存量业务负债保证成本实现双下降。2026年前三季度新业务价值实现较快增长，在上年同期基础上提升13.1%。退保率5为0.66%，同比下降0.08个百分点。

    持续深化营销体系改革，销售队伍量质并进

    公司以质升量稳为总基调，聚焦“增量做优、存量做强”目标，加快推进销售队伍职业化、专业化、年轻化转型。截至本报告期末，公司总销售人力为66.5万人，其中，个险销售人力为61.6万人，队伍规模稳居行业首位。公司坚持销售队伍分类建设和专业化发展，强化立体优增与分阶育成，队伍建设质效不断提升，绩优人力、优增人力同比提升明显。

    投资端保持战略定力，总投资收益率位居行业前列

    2026年前三季度，债券市场利率持续走低，股票市场波动加大。公司坚持长期投资、价值投资、稳健投资理念，深化资产负债联动，根据市场情况持续优化大类资产配置，保持投资穿越周期的战略定力，并不断增强应对市场变化的能力。固收投资加强配置择时和主动管理，持续稳固配置底仓，夯实收益基础。权益投资深化多元策略和长远布局，不断优化持仓结构，增强收益韧性。2026年前三季度，实现总投资收益6人民币1901.77亿元，总投资收益率为3.23%，位居行业前列。

    发展韧性不断彰显，长期竞争优势进一步巩固

    截至本报告期末，公司总资产达人民币81526.47亿元，投资资产达人民币79953.32亿元，较2025年底分别增长7.4%、7.7%；净资产达人民币6658.80亿元，较2025年底增长9.4%。受本报告期资本市场短期波动等影响，2026年前三季度，公司实现归属于母公司股东的净利润人民币894.30亿元。剔除公开市场权益等短期波动影响后的净利润为人民币942.20亿元，实现同比15.8%的较快增长。截至本报告期末，公司偿付能力持续保持充足水平，核心偿付能力充足率达156.29%，综合偿付能力充足率达197.56%，内生资本创造能力强韧。

    公司将坚持以客户为中心，深入践行“三坚持”“三提升”“三突破”高质量发展核心思路，不断深化资产负债联动，稳步推进康养生态建设，全面推动数智变革，强化风险防控，以改革发展新成效推动综合实力再上新台阶，奋力实现“十五五”良好开局。

本文数据来源于中国人寿2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。