近期金达莱（688057）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：
经营业绩
金达莱（688057）2026年前三季度实现营业总收入1.87亿元，同比-20.71%；归母净利润为2179.84万元，同比-71.12%；扣非净利润为1838.24万元，同比-69.17%。整体盈利能力显著承压。
单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为5013.78万元，同比-25.55%；但归母净利润达1568.58万元，同比+31.58%；扣非净利润为1624.21万元，同比+49.67%，显示当季盈利水平出现明显回升。
盈利能力与费用结构
报告期内，公司毛利率为41.33%，同比-32.4%；净利率为10.73%，同比-66.01%。尽管绝对值仍具一定支撑，但同比降幅较大，反映盈利空间受到挤压。
期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达15.39%，同比+115.29%。三费总金额为2876.57万元，费用负担明显加重，成为拖累整体利润的重要因素。
资产与现金流状况
截至报告期末，公司货币资金为12.42亿元，同比-34.60%；应收账款为5.04亿元，同比-34.13%；有息负债为1.82亿元，同比+0.65%，债务规模基本稳定。
每股净资产为11.31元，同比-1.0%；每股收益为0.08元，同比-71.1%；每股经营性现金流为0.59元，同比+18.72%，显示经营性现金回笼有所改善。
投资回报与业务基本面
公司2025年度ROIC为1.41%，处于历史低位；上市以来中位数ROIC为15.09%，长期投资回报表现较好，但近年有所弱化。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为15.7%、12.3%、11.2%。
营运资本与营收比值近三年分别为1.49、1.82、1.4，表明单位营收所需垫付资金波动较大，运营效率存在不确定性。
风险提示
财报体检工具提示需重点关注应收账款状况，当前应收账款与利润之比已达535.73%，回款风险值得关注。此外，尽管现金资产总量充足，偿债能力总体健康，但高企的费用比率可能持续侵蚀利润。
综合来看，金达莱2026年前三季度营收与净利润双降，盈利能力同比明显走弱，但第三季度单季利润实现逆势增长，经营性现金流改善，显示出一定修复迹象。
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