蓝天燃气（605368）2026年三季报财务分析：营收微降、利润显著下滑，现金流改善但债务与费用压力显现

近期蓝天燃气（605368）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概况

蓝天燃气（605368）2026年前三季度实现营业总收入30.27亿元，同比-0.60%；归母净利润为1.97亿元，同比-24.71%；扣非净利润为1.91亿元，同比-25.41%。整体盈利水平出现明显收缩。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达8.52亿元，同比+7.62%；但归母净利润为3845.78万元，同比-33.13%；扣非净利润为3722.96万元，同比-33.84%，盈利能力持续承压。

盈利能力指标变化

公司毛利率为15.61%，同比-9.19%；净利率为6.56%，同比-24.45%。两项核心盈利指标均出现较大幅度下滑，反映产品或服务的盈利空间受到挤压。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计2.0亿元，三费占营收比为6.62%，同比+14.11%，费用控制压力上升，进一步侵蚀利润。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为5.89亿元，同比-28.36%；应收账款为1.62亿元，同比-15.53%；有息负债为12.84亿元，同比-10.45%。货币资金下降幅度较大，流动性有所收紧。

每股净资产为4.8元，同比+6.62%；每股收益为0.28元，同比-24.70%；每股经营性现金流为0.38元，同比+39.43%，显示经营活动现金回笼能力增强。

投资回报与资本结构评价

根据历史数据分析，公司2025年度ROIC为6.48%，资本回报率处于一般水平。上市以来中位数ROIC为14.13%，长期投资回报尚可，但近年呈下行趋势。

融资分红方面，公司上市5年累计融资13.80亿元，累计分红24.71亿元，分红融资比为1.79，具备一定股东回报意识。

风险提示

财报体检工具提示需关注以下风险：- 公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为49.7%；- 公司债务状况，有息资产负债率已达21.53%。

尽管营运资本连续三年为负（2025年为-1.26亿元），表明经营活动中存在资金占用优势，但仍需警惕短期偿债压力及流动性风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。