掌阅科技（603533）2026年三季报：营收稳步增长亏损显著收窄，现金流改善但盈利承压仍存

近期掌阅科技（603533）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

掌阅科技2026年前三季度实现营业总收入27.75亿元，同比+12.73%；归母净利润为-6840.91万元，同比+68.43%；扣非净利润为-9448.4万元，同比+59.39%。整体呈现营收上升、亏损大幅收窄的趋势。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达9.92亿元，同比+5.96%；归母净利润为-1826.73万元，同比+67.68%；扣非净利润为-2068.38万元，同比+66.5%。第三季度延续了亏损同比改善的态势。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为68.51%，同比-0.69%；净利率为-2.21%，同比+73.78%。尽管毛利率略有下滑，但净利率显著回升，反映出亏损幅度明显缩小。

期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计18.8亿元，占营收比重为67.74%，同比-5.68%，表明公司在控费方面取得一定成效，费用占比持续下降。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为14.89亿元，同比-1.67%；应收账款为3.36亿元，同比-11.34%；有息负债为389.27万元，同比-20.66%，显示公司在降低负债和回笼资金方面有所进展。

每股经营性现金流为0.12元，同比+117.52%，由负转正，显著改善；每股净资产为5.15元，同比-2.32%；每股收益为-0.16元，同比+67.35%。

综合财务评价

从业务模式看，公司业绩仍依赖股权融资及营销驱动，上市以来累计融资12.27亿元，累计分红3.02亿元，分红融资比为0.25，现金回馈比例较低。历史数据显示，公司上市9年中有1年出现亏损，中位数ROIC为9.44%，但2025年ROIC降至-7.75%，投资回报波动较大。

财报体检提示需关注现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.3%，流动性压力仍需警惕。

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