ST集友（603429）2026年三季报财务分析：营收下滑叠加三费激增致盈利恶化

近期*ST集友（603429）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST集友（603429）发布的2026年三季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为7039.17万元，较上年同期下降45.10%；归母净利润为-2516.24万元，同比下降321.15%；扣非净利润为-2539.87万元，同比下降154.77%。

单季度数据显示，2026年第三季度实现营业总收入2945.55万元，同比上升21.34%；但归母净利润为-748.61万元，同比下降63.18%；扣非净利润为-757.17万元，同比下降5.38%。

盈利能力分析

盈利能力指标全面恶化。毛利率为-3.11%，同比减少132.90%；净利率为-36.48%，同比减少616.64%。每股收益为-0.05元，同比下降325.00%。尽管每股经营性现金流为0.01元，同比改善117.70%，但仍处于较低水平。

费用与运营效率

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达到33.52%，同比增加257.31%。三费总金额为2359.77万元，远高于去年同期水平，反映出公司在收入下滑背景下成本控制面临挑战。

资产与偿债能力

资产结构方面，货币资金为8.71亿元，同比增长13.53%；应收账款为3190.03万元，同比上升28.63%；有息负债为48.87万元，同比增加4.51%。较高的现金储备表明公司短期偿债能力较强，但需关注应收账款增长与净利润亏损之间的匹配关系。

其他财务指标

每股净资产为2.37元，同比微增0.57%。根据财报体检工具提示，应重点关注公司应收账款状况，尤其是在归母净利润持续为负的背景下。

历史与业务背景

从业务评价来看，公司上市以来中位数ROIC为16.35%，但2024年最低值为-5.59%，显示投资回报波动较大。过去九年中共有两次亏损年度，表明商业模式稳定性不足。融资分红方面，上市9年累计融资6.56亿元，累计分红3.29亿元，分红融资比为0.5。

综上所述，ST集友在2026年前三季度面临营收收缩、盈利能力急剧恶化及费用占比飙升等多重压力，虽现金资产较为充裕，但经营基本面承压明显。

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