梦百合（603313）增收不增利，盈利能力承压且费用负担加重

近期梦百合（603313）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

梦百合（603313）发布的2026年三季报显示，公司实现营业总收入72.6亿元，同比上升+7.47%；但归母净利润为-3.75亿元，同比下降-333.11%；扣非净利润为-3495.19万元，同比下降-124.21%。整体呈现“增收不增利”的局面。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为26.05亿元，同比上升+6.76%；归母净利润为-3.8亿元，同比下降-920.72%；扣非净利润为-3604.09万元，同比下降-204.88%，盈利压力在当季显著加剧。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为39.75%，同比上升+0.68%；但净利率为-5.12%，同比下降-324.48%，反映出尽管产品毛利稳定，但期间费用和非经常性损益对公司净利润形成严重拖累。

每股收益为-0.66元，同比下降-335.71%；每股净资产为5.26元，同比下降-18.67%，表明股东权益缩水，盈利能力持续走弱。

费用与运营效率

销售、管理、财务三项费用合计达27.03亿元，三费占营收比为37.22%，同比上升+8.46%，费用控制面临挑战，对利润空间形成挤压。

应收账款为15亿元，同比下降-14.07%，显示回款有所改善；货币资金为9.66亿元，同比上升+3.38%；有息负债为23.02亿元，同比下降-5.03%，债务规模略有下降。

现金流与资本回报

每股经营性现金流为1.67元，同比上升+35.17%，经营活动现金生成能力增强，但尚未转化为净利润改善。

根据财报分析工具，公司去年ROIC为1.6%，近年资本回报率偏低；近10年中位数ROIC为6.46%，投资回报整体偏弱。2023年至2025年净经营资产收益率分别为1.8%、--、--，净经营利润分别为1.22亿元、-1.79亿元、-2048.97万元，显示经营效益波动剧烈。

风险提示

• 财报体检工具提示需关注现金流状况，货币资金/流动负债为35.64%，流动性压力值得关注。
• 有息资产负债率为25.38%，债务负担处于较高水平。
• 上市以来累计融资24.18亿元，累计分红5.46亿元，分红融资比为0.23，股东回报能力有限。

综上，梦百合虽保持收入增长，但盈利能力大幅下滑，费用高企、利润亏损扩大，叠加较低的资本回报率与分红比例，公司基本面面临较大调整压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。