赛轮轮胎（601058）2026年三季报财务分析：营收稳健增长但盈利承压，费用与应收风险上升_股票频道

近期赛轮轮胎（601058）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

赛轮轮胎（601058）于近期发布2026年三季报。报告期内，公司实现营业总收入308.85亿元，同比+11.96%；归母净利润为27.12亿元，同比-5.56%；扣非净利润为25.95亿元，同比-8.05%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达108.58亿元，同比+8.58%；第三季度归母净利润为5.52亿元，同比-46.94%；扣非净利润为5.37亿元，同比-46.14%，盈利能力出现明显下滑。

盈利能力分析

公司毛利率为24.87%，同比+0.57%；净利率为8.95%，同比-16.42%。尽管毛利率略有提升，但净利率显著下降，反映成本或费用端压力加大。三费合计达32.79亿元，三费占营收比为10.62%，同比+21.76%，成为压缩利润空间的主要因素之一。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为54.93亿元，同比+13.75%；应收账款为80.83亿元，同比+19.63%；有息负债为154.02亿元，同比+27.06%。有息资产负债率达28.89%，债务负担有所加重。

应收账款占最新年报归母净利润比例高达229.47%，回款风险值得关注。同时，货币资金/流动负债仅为34.17%，短期偿债能力偏弱。

股东回报与运营效率

每股净资产为6.88元，同比+7.40%；每股收益为0.83元，同比-5.68%；每股经营性现金流为0.64元，同比-16.46%，显示经营活动现金生成能力减弱。

历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为9.66%，2025年ROIC为12.09%，资本回报较强。但过去三年净经营资产收益率呈下行趋势，分别为18.3%、17.7%、11.1%，运营效率有所回落。

分红与融资情况

公司上市以来累计融资51.29亿元，累计分红58.46亿元，分红融资比为1.14，整体分红回报高于融资规模。但2025年度出现“借款多于分红”情形，需关注未来分红可持续性。

风险提示

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