华钰矿业（601020）2026年三季报财务分析：营收利润大幅下滑，三费占比激增引关注

近期华钰矿业（601020）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著承压

华钰矿业（601020）2026年前三季度实现营业总收入10.57亿元，同比-27.55%；归母净利润为1.35亿元，同比-83.13%；扣非净利润为1.15亿元，同比-69.24%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为3.3亿元，同比-49.69%；归母净利润为1287.67万元，同比-97.92%；扣非净利润为1490.84万元，同比-92.8%。整体盈利能力出现明显下滑。

盈利能力指标全面走弱

报告期内，公司毛利率为50.35%，同比-1.3%；净利率为10.64%，同比-82.45%。每股收益为0.16元，同比-83.67%；每股经营性现金流为0.26元，同比-67.53%。尽管每股净资产达到5.29元，同比+1.48%，但其余核心盈利指标均呈现大幅下降趋势。

费用压力加剧，财务结构趋紧

2026年三季报显示，公司销售费用、管理费用和财务费用合计为2.01亿元，三费占营收比达19.00%，同比+83.25%。同期货币资金为3.89亿元，同比-36.58%；应收账款为3034.44万元，同比-53.50%；有息负债为17.02亿元，同比+67.22%。三费增速远超营收降幅，叠加货币资金减少与有息负债攀升，反映公司面临较大的运营资金压力。

长期经营与资本回报回顾

据历史数据分析，公司2025年度ROIC为16.66%，显示较强资本回报能力；但近十年中位数ROIC为6.35%，长期投资回报偏弱，2023年最低至2.06%。过去三年净经营资产收益率呈上升趋势，分别为1.2%、9.2%、11.3%。然而，2026年最新数据显示经营质量再度回落。

现金流与分红融资情况

财报体检提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为22.11%。上市十年来公司累计融资3.73亿元，累计分红3.46亿元，分红融资比为0.93。最近一年出现分红少于融资的情况，需警惕未来分红可持续性及经营造血能力变化。

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