广安爱众（600979）增收不增利：2026年三季报显示盈利下滑但经营现金流改善

近期广安爱众（600979）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

广安爱众（600979）发布的2026年三季报显示，公司实现营业总收入23.08亿元，同比+6.38%；归母净利润为5655.57万元，同比-62.63%；扣非净利润达1.52亿元，同比+23.81%。整体呈现“增收不增利”态势。

单季度数据显示，2026年第三季度公司营业总收入为8.66亿元，同比+18.56%；归母净利润为-2457.96万元，同比-133.37%；扣非净利润为1.15亿元，同比+92.41%。表明公司在核心主业运营方面有所改善，但盈利能力受到非经常性损益拖累。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为26.73%，同比-1.37%；净利率为2.47%，同比-65.62%。尽管收入增长，但净利润显著下滑，反映出成本控制或资产回报效率面临压力。

每股收益为0.04元，同比-62.67%；每股净资产为3.36元，同比-8.63%。净资产缩水与盈利下降同步，提示股东权益承压。

费用与现金流表现

销售、管理及财务三项费用合计3.88亿元，占营收比例为16.81%，同比-3.79%，显示公司在费用管控方面取得一定成效。

每股经营性现金流为0.25元，同比+34.66%，优于同期盈利表现，说明主营业务现金回笼能力增强。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.6亿元，同比+8.31%；应收账款为5.64亿元，同比+13.30%；有息负债高达66.71亿元，同比+41.32%，远超收入增速，带来较大偿债压力。

财报体检工具提示需关注以下风险：- 货币资金/流动负债为21.97%- 近3年经营性现金流均值/流动负债为18.95%- 有息资产负债率为37.31%- 有息负债总额/近3年经营性现金流均值为11.09%- 年报归母净利润为负（2025年）

综合评价

从业务模式看，公司近10年中位数ROIC为5.07%，投资回报偏弱，且2025年ROIC为-3.27%，显示资本运用效率波动剧烈。公司历史上共发布22份年报，出现亏损年份2次，商业模式稳定性不足。

融资与分红方面，上市以来累计融资27.28亿元，累计分红6.93亿元，分红融资比为0.25，回馈股东力度有限。

总体来看，广安爱众在2026年前三季度实现了收入和扣非净利润的增长，但归母净利润大幅下滑，叠加高企的有息负债和偏低的现金流覆盖水平，未来仍需警惕财务结构失衡风险。

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