浪潮软件（600756）2026年三季报财务分析：营收小幅增长，亏损收窄但现金流与净资产承压

近期浪潮软件（600756）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报，公司营业总收入为7.44亿元，同比上升+2.33%；归母净利润为-2.0亿元，同比上升+5.45%；扣非净利润为-2.0亿元，同比上升+4.87%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为2.99亿元，同比上升+0.28%；第三季度归母净利润为-5714.0万元，同比上升+9.57%；第三季度扣非净利润为-5717.75万元，同比上升+8.95%。

尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度同比有所收窄，盈利能力呈现改善趋势。

盈利能力与费用控制

本报告期公司毛利率为39.36%，同比增幅+9.21%；净利率为-26.96%，同比增幅+7.89%。毛利率提升表明产品或服务的成本控制或定价能力有所增强。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为2.81亿元，三费占营收比为37.73%，同比减少-4.46%，显示公司在费用管控方面取得一定成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.54亿元，同比上升+14.47%；应收账款为8.2亿元，同比下降-23.17%，回款情况明显改善。

然而，每股净资产为6.07元，同比下降-6.44%；每股经营性现金流为-0.69元，同比上升+22.50%，虽有改善但仍为负值，反映经营性现金流出压力依然存在。

每股收益为-0.57元，同比上升+12.31%，亏损程度较去年同期减轻。

历史财务与商业模式特征

根据历史数据分析，公司近10年中位数ROIC为1.02%，投资回报整体偏弱，2025年ROIC为-11.55%，投资回报极差。公司上市以来共披露30份年报，出现亏损年份2次，显示其生意模式较为脆弱。

融资与分红方面，公司累计融资总额为15.07亿元，累计分红总额为2.34亿元，分红融资比为0.16，分红能力相对较弱。

公司业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视该模式的可持续性与转化效率。

风险提示

财报体检工具提示应重点关注公司现金流状况：货币资金/流动负债为67.93%，短期偿债保障不足；近3年经营性现金流均值/流动负债为-15.37%；且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，持续造血能力有待加强。

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