ST葫芦娃（605199）2026年三季报简析：净利润同比下降1197.95%

据证券之星公开数据整理，近期ST葫芦娃（605199）发布2026年三季报。根据财报显示，ST葫芦娃净利润同比下降1197.95%。截至本报告期末，公司营业总收入3.94亿元，同比下降42.25%，归母净利润-1.46亿元，同比下降1197.95%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.53亿元，同比下降12.38%，第三季度归母净利润-3216.21万元，同比下降136.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率17.22%，同比减57.42%，净利率-36.35%，同比减3187.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.65亿元，三费占营收比41.91%，同比增8.78%，每股净资产0.67元，同比减61.27%，每股经营性现金流0.31元，同比增113.83%，每股收益-0.36元，同比减1100.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-31.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.37%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-13.26%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额2.08亿元，累计分红总额1.10亿元，分红融资比为0.53。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.3%/--/--，净经营利润分别为2166.57万/-2.7亿/-2.84亿元，净经营资产分别为17.12亿/17.81亿/12.4亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.24/-0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.24亿/3.37亿/-7552.66万元，营收分别为17.95亿/14.14亿/9.01亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为3.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.57%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.96%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达173.33%）

本文数据来源于ST葫芦娃2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。