福莱特（601865）2026年三季报简析：净利润同比下降231.09%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期福莱特（601865）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入95.82亿元，同比下降23.12%，归母净利润-8.36亿元，同比下降231.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入29.13亿元，同比下降38.36%，第三季度归母净利润-4.73亿元，同比下降225.57%。本报告期福莱特公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达249.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率4.07%，同比减72.98%，净利率-8.72%，同比减267.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.34亿元，三费占营收比7.66%，同比增58.91%，每股净资产8.84元，同比减4.6%，每股经营性现金流0.75元，同比减22.57%，每股收益-0.36元，同比减233.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.86%，资本回报率不强。去年的净利率为6.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.49%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.86%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额88.00亿元，累计分红总额31.92亿元，分红融资比为0.36。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.8%/3.5%/3.4%，净经营利润分别为27.63亿/10.16亿/9.93亿元，净经营资产分别为234.04亿/291.64亿/295.06亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.03/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.52亿/5.56亿/8.85亿元，营收分别为215.24亿/186.83亿/155.67亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为76.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.02%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达249.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-3.88亿元，每股收益均值在-0.17元。

持有福莱特最多的基金为汇丰晋信低碳先锋股票A，目前规模为16.72亿元，最新净值1.9061（10月30日），较上一交易日下跌1.83%，近一年下跌36.93%。该基金现任基金经理为陆彬。

本文数据来源于福莱特2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。