三峰环境（601827）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三峰环境（601827）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入44.53亿元，同比上升7.18%，归母净利润10.71亿元，同比下降2.98%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.1亿元，同比上升15.43%，第三季度归母净利润4.11亿元，同比下降3.5%。本报告期三峰环境公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达216.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.1%，同比增1.57%，净利率25.79%，同比减6.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.22亿元，三费占营收比9.49%，同比减7.9%，每股净资产7.58元，同比增6.55%，每股经营性现金流1.18元，同比增7.24%，每股收益0.64元，同比减3.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.75%，历来资本回报率一般。去年的净利率为23.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.57%，投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为6.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额25.87亿元，累计分红总额22.46亿元，分红融资比为0.87。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.9%/7%/7.6%，净经营利润分别为12.16亿/12.23亿/12.82亿元，净经营资产分别为175.76亿/174.93亿/167.72亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/0.06/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2.29亿/3.71亿/6.73亿元，营收分别为60.27亿/59.91亿/55.59亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.31%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达216.14%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.91亿元，每股收益均值在0.77元。

本文数据来源于三峰环境2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。