舜禹股份（301519）2026年三季报简析：净利润同比下降66.03%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期舜禹股份（301519）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.59亿元，同比下降16.71%，归母净利润-3209.76万元，同比下降66.03%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.25亿元，同比上升19.47%，第三季度归母净利润-23.92万元，同比上升97.28%。本报告期舜禹股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达99.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.98%，同比减14.16%，净利率-8.71%，同比减123.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.01亿元，三费占营收比28.01%，同比增3.27%，每股净资产8.32元，同比减3.48%，每股经营性现金流-0.53元，同比增68.39%，每股收益-0.2元，同比减66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.19%，资本回报率不强。去年的净利率为-4.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.72%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为0.19%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额8.61亿元，累计分红总额6541.23万元，分红融资比为0.08。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.7%/1.6%/--，净经营利润分别为6760.22万/1247.47万/-2616.87万元，净经营资产分别为4.61亿/7.83亿/8.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.27/0.68，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9367.56万/1.76亿/3.94亿元，营收分别为7.04亿/6.53亿/5.79亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为58.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-28.46%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.77%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：管道直饮水业务的战略地位与规划如何？2026 年有哪些布局和收入目标？
答：尊敬的投资者，您好！
管道直饮水是公司面向消费升级和健康饮水需求重点培育的战略性新业务。公司依托省级科研项目，开发了高效改性纳滤膜等核心技术，相关直饮水设备已入选水利部《节水先进成熟适用技术设备名录（2025年）》，具备高效、节水、智能化的特点。公司正积极探索“产品+服务+运营”的创新商业模式，目标客户主要包括对饮用水品质有升级需求的新建高端住宅、学校、医院、商业综合体、办公楼宇以及进行老旧小区改造的社区。2026年公司当前阶段的核心任务是完成技术产品的标准化、打造标杆示范项目、建立品牌认知度和完善服务体系。公司将此业务定位为长期增长曲线，预计将在未来几年逐步贡献收入增量，短期内不以规模考核为首要目标。感谢您的关注。

本文数据来源于舜禹股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。