嘉益股份（301004）2026年三季报简析：净利润同比下降34.27%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期嘉益股份（301004）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.3亿元，同比下降16.34%，归母净利润2.42亿元，同比下降34.27%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.96亿元，同比上升15.45%，第三季度归母净利润7130.27万元，同比上升13.3%。本报告期嘉益股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达81.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.05%，同比减18.24%，净利率15.78%，同比减21.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比7.4%，同比增42.12%，每股净资产12.47元，同比增4.33%，每股经营性现金流1.39元，同比减70.82%，每股收益1.66元，同比减34.9%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为64.04%,原因:部分客户信用周期调整。
2. 预付款项变动幅度为-33.47%,原因:本期预付材料款减少。
3. 在建工程变动幅度为-90.21%,原因:本期在建工程转固。
4. 使用权资产变动幅度为64.47%,原因:本期厂房租赁增加。
5. 短期借款变动幅度为-80.03%,原因:本期部分短期借款到期归还。
6. 应付票据的变动原因:本期新增银行承兑汇票。
7. 其他应付款变动幅度为-47.58%,原因:本期基建工程质保金减少。
8. 长期借款的变动原因:本期新增回购专项贷款。
9. 递延收益变动幅度为120.9%,原因:本期收到与资产相关的政府补助增加。
10. 其他综合收益变动幅度为-99.97%,原因:外币报表折算差异。
11. 税金及附加变动幅度为-44.8%,原因:出口销售收入减少。
12. 销售费用变动幅度为-33.16%,原因:本期股权激励、出口信用保险减少。
13. 研发费用变动幅度为-40.25%,原因:本期股权激励、直接投入减少。
14. 财务费用变动幅度为5514.59%,原因:本期汇兑损失增加。
15. 其他收益变动幅度为-34.15%,原因:本期与收益相关的政府补助减少。
16. 公允价值变动收益变动幅度为388.57%,原因:远期结汇产品及理财产品产生的公允价值变动增加。
17. 信用减值损失变动幅度为-133.42%,原因:应收账款余额增长，相应计提坏账准备增长。
18. 营业利润变动幅度为-42.04%,原因:本期营业收入减少及汇兑损失综合影响。
19. 利润总额变动幅度为-41.48%,原因:本期营业收入减少及汇兑损失综合影响。
20. 净利润变动幅度为-34.27%,原因:本期营业收入减少及汇兑损失综合影响。
21. 营业外收入变动幅度为46.25%,原因:本期罚没收入增加。
22. 营业外支出变动幅度为-79.09%,原因:本期非流动资产毁损报废损失减少。
23. 所得税费用变动幅度为-92.27%,原因:本期收入减少利润总额减少。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-70.75%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金减少。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为83.73%,原因:本期购买理财及购建固定资产支付的现金减少。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.69%,原因:本期发放现金分红减少及回购股份减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.31%，资本回报率极强。去年的净利率为18.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.09%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为16.32%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额1.95亿元，累计分红总额9.36亿元，分红融资比为4.79。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为66.7%/50.2%/28.2%，净经营利润分别为4.72亿/7.33亿/4.37亿元，净经营资产分别为7.08亿/14.59亿/15.5亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.17/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.9亿/4.93亿/4.53亿元，营收分别为17.75亿/28.36亿/23.53亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达81.86%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.3亿元，每股收益均值在2.27元。

持有嘉益股份最多的基金为汇添富消费升级混合A，目前规模为13.14亿元，最新净值1.5566（10月30日），较上一交易日上涨0.75%，近一年下跌23.58%。该基金现任基金经理为胡昕炜。

本文数据来源于嘉益股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。