宝色股份（300402）2026年三季报简析：净利润同比下降17.91%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宝色股份（300402）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.51亿元，同比下降5.82%，归母净利润4120.29万元，同比下降17.91%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.44亿元，同比下降11.6%，第三季度归母净利润1306.0万元，同比下降28.41%。本报告期宝色股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1647.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.32%，同比减9.11%，净利率4.33%，同比减12.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计9677.12万元，三费占营收比10.18%，同比增27.66%，每股净资产6.2元，同比增2.12%，每股经营性现金流-0.25元，同比增73.9%，每股收益0.17元，同比减18.02%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.13%，资本回报率不强。去年的净利率为3.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-8.01%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额9.48亿元，累计分红总额2.39亿元，分红融资比为0.25。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.7%/9.4%/5.8%，净经营利润分别为6412.22万/6839.85万/5411.38万元，净经营资产分别为9.56亿/7.24亿/9.36亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.25/0.55，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.48亿/4.19亿/7.58亿元，营收分别为17.06亿/17.06亿/13.85亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.93%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1647.14%）

本文数据来源于宝色股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。