ST万邦（002082）2026年三季报简析：净利润同比增长465.26%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期ST万邦（002082）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.54亿元，同比下降25.92%，归母净利润2525.46万元，同比上升465.26%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.65亿元，同比下降62.41%，第三季度归母净利润-3802.25万元，同比下降322.68%。本报告期ST万邦盈利能力上升，毛利率同比增幅27.24%，净利率同比增幅1539.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.09%，同比增27.24%，净利率2.07%，同比增1539.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.63亿元，三费占营收比34.89%，同比增15.79%，每股净资产4.15元，同比减5.14%，每股经营性现金流0.22元，同比增259.94%，每股收益0.04元，同比增313.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-3.94%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额31.72亿元，累计分红总额6.15亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.8%/1.3%/--，净经营利润分别为2632.7万/4524.82万/-1.72亿元，净经营资产分别为32.85亿/34.84亿/29.6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.8/0.88/0.51，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.32亿/12.7亿/5.74亿元，营收分别为15.42亿/14.43亿/11.17亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为63.06%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.36%）

本文数据来源于ST万邦2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。