智微智能（001339）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期智微智能（001339）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入48.53亿元，同比上升63.25%，归母净利润6.77亿元，同比上升417.25%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.04亿元，同比上升75.8%，第三季度归母净利润2.89亿元，同比上升888.05%。本报告期智微智能存货明显上升，存货同比增幅达183.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率39.44%，同比增76.69%，净利率22.75%，同比增178.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.96亿元，三费占营收比8.15%，同比增30.53%，每股净资产9.37元，同比增4.87%，每股经营性现金流-2.55元，同比减1214.13%，每股收益2.07元，同比增417.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.28%，资本回报率一般。去年的净利率为6.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.94%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为0.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额10.41亿元，累计分红总额6762.58万元，分红融资比为0.06。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.7%/30.4%/3.8%，净经营利润分别为3281.14万/2.1亿/2.72亿元，净经营资产分别为12.34亿/6.93亿/71.69亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/-0.06/0.81，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.56亿/-2.47亿/33.3亿元，营收分别为36.65亿/40.34亿/40.87亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为32.74%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.26%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达45.9%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达350.24%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.5亿元，每股收益均值在2.32元。

持有智微智能最多的基金为宝盈策略增长混合，目前规模为14.65亿元，最新净值1.2721（10月30日），较上一交易日下跌3.79%，近一年下跌12.67%。该基金现任基金经理为容志能 张戈。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司海外业务？
答：2026 年上半年公司海外营业总收入约 2.06亿元，占比为 6.74%。公司海外业务紧抓 I浪潮与智能制造升级的战略机遇，实现高质量规模扩张与业务结构优化。受益于工业自动化需求爆发及与核心客户的深度合作，海外业务保持稳健增长态势；以 I边缘计算盒子（I BOX）为代表的高附加值新产品线成功落地，成为海外业务的核心利润增长点。产品结构持续优化，商显与工业产品线实现跨越式发展服务器主板、笔记本等全新品类成功实现从 0到 1的突破进一步丰富海外产品矩阵。在市场拓展方面，新增欧洲重点市场核心代理渠道，夯实区域布局；在亚太关键行业市场JWIPC品牌商显解决方案在大型交通枢纽实现规模化部署取得领先市场份额，树立行业应用标杆。公司积极参与GITEX、ISE、SPS等全球顶级行业展会，与本地领先企业开展线下联合营销，持续扩大高端客户网络，品牌国际影响力与市场认知度稳步提升，海外销售收入实现显著增长，盈利能力持续增强。

本文数据来源于智微智能2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。