陕西能源（001286）2026年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期陕西能源（001286）发布2026年三季报。根据财报显示，陕西能源增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入167.2亿元，同比上升2.2%，归母净利润19.91亿元，同比下降17.6%。按单季度数据看，第三季度营业总收入60.11亿元，同比下降7.48%，第三季度归母净利润6.44亿元，同比下降40.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.82%，同比减2.67%，净利率20.34%，同比减10.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.14亿元，三费占营收比7.86%，同比增0.95%，每股净资产7.28元，同比增4.27%，每股经营性现金流1.89元，同比增5.81%，每股收益0.53元，同比减17.19%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.62%，资本回报率一般。去年的净利率为20.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.29%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为4.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额72.00亿元，累计分红总额57.38亿元，分红融资比为0.8。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.4%/8.8%/8%，净经营利润分别为40.59亿/46.62亿/47.01亿元，净经营资产分别为485.41亿/528.11亿/588.79亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.11/-0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-17.76亿/-24.58亿/-45.21亿元，营收分别为194.53亿/231.56亿/229.58亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为50.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.78%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在30.38亿元，每股收益均值在0.81元。

持有陕西能源最多的基金为广发集源债券A，目前规模为74.99亿元，最新净值1.193（10月30日），较上一交易日上涨0.01%，近一年上涨2.14%。该基金现任基金经理为刘志辉。

本文数据来源于陕西能源2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。