乔锋智能（301603）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期乔锋智能（301603）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入28.68亿元，同比上升53.29%，归母净利润4.51亿元，同比上升62.85%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.4亿元，同比上升73.43%，第三季度归母净利润1.77亿元，同比上升81.46%。本报告期乔锋智能应收账款上升，应收账款同比增幅达35.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.16%，同比增5.79%，净利率15.42%，同比增4.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.38亿元，三费占营收比8.3%，同比增13.2%，每股净资产23.62元，同比增22.58%，每股经营性现金流1.23元，同比增236.04%，每股收益3.73元，同比增62.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.14%，资本回报率强。去年的净利率为13.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.67%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为11.76%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额8.00亿元，累计分红总额1.45亿元，分红融资比为0.18。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.4%/20.7%/34.1%，净经营利润分别为1.7亿/2.03亿/3.47亿元，净经营资产分别为7.59亿/9.82亿/10.18亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.26/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.7亿/4.61亿/7.22亿元，营收分别为14.54亿/17.6亿/24.97亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为36.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.56%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达151.74%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.69亿元，每股收益均值在4.71元。

持有乔锋智能最多的基金为富荣信息技术混合A，目前规模为0.43亿元，最新净值0.7934（10月30日），较上一交易日下跌4.63%，近一年下跌13.34%。该基金现任基金经理为李延峥。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：蒋董事长您好，看到公司 2026 年上半年业绩增长较快，请业绩驱动因素是什么，是否具有延续性？
答：您好。2026 年上半年，公司营业收入 172,776.70 万元，同比增长 42.38%；归属于上市公司股东的净利润 27,328.65万元，同比增长52.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25,651.37万元，同比增长 44.67%。
报告期业绩快速增长，既得益于机床国产化替代加速推进、存量设备更新改造需求持续释放、制造业整体复苏向好和 I液冷散热、机器人、航空航天等新兴产业发展带动增量需求，也跟公司内部销售、制造体系不断完善、募投项目产能持续释放和新机型、核心部件完成研发投产密切相关。
截至 2026年 6月 30日，公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为 15.33亿元，业绩具有一定延续性，后续具体业绩情况受宏观政策、环境、下游资本开支等多重因素影响，存在不确定性，敬请投资者理性决策，注意投资风险。感谢您的关注！

本文数据来源于乔锋智能2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。