威腾电气（688226）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期威腾电气（688226）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入38.78亿元，同比上升49.36%，归母净利润3508.17万元，同比上升156.76%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.84亿元，同比上升83.16%，第三季度归母净利润1752.18万元，同比上升720.75%。本报告期威腾电气应收账款上升，应收账款同比增幅达35.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.43%，同比增6.03%，净利率1.75%，同比增156.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.77亿元，三费占营收比7.15%，同比减9.73%，每股净资产10.32元，同比增15.97%，每股经营性现金流-2.17元，同比减306.85%，每股收益0.18元，同比增157.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.29%，资本回报率不强。去年的净利率为0.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.06%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额11.24亿元，累计分红总额1.16亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8%/4.7%/1.1%，净经营利润分别为1.34亿/1.02亿/3798.84万元，净经营资产分别为16.8亿/22.03亿/34.74亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.47/0.24/0.45，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.48亿/8.34亿/17.42亿元，营收分别为28.48亿/34.81亿/38.51亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为28.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.88%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.04%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达50.25%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达7183.03%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5800.0万元，每股收益均值在0.18元。

持有威腾电气最多的基金为国证2000ETF工银，目前规模为0.68亿元，最新净值1.2633（10月30日），较上一交易日下跌3.25%，近一年下跌0.94%。该基金现任基金经理为刘子豪。

本文数据来源于威腾电气2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。