高凌信息（688175）2026年三季报简析：净利润同比增长122.9%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期高凌信息（688175）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.23亿元，同比下降5.77%，归母净利润744.07万元，同比上升122.9%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3157.21万元，同比下降11.29%，第三季度归母净利润525.23万元，同比上升809.77%。本报告期高凌信息盈利能力上升，毛利率同比增幅27.51%，净利率同比增幅124.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.56%，同比增27.51%，净利率6.03%，同比增124.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计4728.51万元，三费占营收比38.36%，同比增6.32%，每股净资产10.06元，同比减25.28%，每股经营性现金流-0.04元，同比增90.21%，每股收益0.04元，同比增121.05%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-18.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.79%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.1%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额12.00亿元，累计分红总额1.19亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.3%/--/--，净经营利润分别为4592.34万/-5236.57万/-4198.13万元，净经营资产分别为2.51亿/2.41亿/2.72亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.54/0.81/0.8，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.92亿/2.16亿/1.84亿元，营收分别为3.56亿/2.66亿/2.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.99%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：面对地方环保支出收缩，公司是否考虑拓展工业企业的自购需求（如ESG合规、碳管理）？
答：尊敬的投资者，您好，公司有考虑工业企业噪声监测与治理方面的相关产品与服务输出，具体实施效果及其对经营业绩的影响，请投资者关注公司后续披露的定期报告。感谢您的关注。
2、军工业务下滑是采购周期正常波动还是特定项目终止？
尊敬的投资者，您好。公司军工业务营收波动主要受国防企业客户需求释放节奏的影响，不存在军工业务项目终止情形。2026年上半年，公司军用电信网通信设备业务实现收入3,757.51万元，同比增长136.21%。公司后续将积极提高公司军工产品的服务质效，拓展应用场景范围，促进军用电信网通信设备业务稳定健康发展。最终经营业绩请投资者关注公司披露的定期报告，并注意投资风险。感谢您的关注。
3、公司推出的安全大模型和零信任产品目前处于什么阶段？是已有标杆案例落地还是仍在POC测试？与奇安信、深信服等综合安全厂商相比，公司的差异化竞争点是什么？
尊敬的投资者，您好，公司目前没有做网络安全大模型和零信任相关的产品。公司做的拟态防御与零信任都属于新型网络安全技术，技术路线不一致，零信任以“永不信任、始终验证”为核心，聚焦访问控制，通过持续身份校验、最小权限管控抵御内外访问威胁；拟态防御基于动态异构冗余架构，依靠执行体随机切换、多模裁决阻断未知漏洞与后门攻击，前者管控接入权限，后者从底层构造消除单点脆弱性，二者防护层次、技术机理互补。
另外，需要特别提醒的是，公司拟态防御相关产品收入规模还比较小，尚不足以对公司经营业绩产生重大影响，请投资者关注公司定期报告信息，注意投资风险。感谢您的关注。

本文数据来源于高凌信息2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。