中科曙光（603019）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期中科曙光（603019）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入122.38亿元，同比上升38.75%，归母净利润17.25亿元，同比上升78.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入47.73亿元，同比上升60.68%，第三季度归母净利润7.53亿元，同比上升217.19%。本报告期中科曙光存货明显上升，存货同比增幅达149.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.26%，同比增11.46%，净利率13.51%，同比增29.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.13亿元，三费占营收比6.64%，同比减16.51%，每股净资产16.27元，同比增13.02%，每股经营性现金流0.18元，同比增120.54%，每股收益1.18元，同比增78.1%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.96%，历来资本回报率一般。去年的净利率为14.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.62%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为7.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额65.77亿元，累计分红总额25.81亿元，分红融资比为0.39。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.6%/18.2%/19.6%，净经营利润分别为18.78亿/19.93亿/21.58亿元，净经营资产分别为112.82亿/109.33亿/109.81亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.17/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为35.55亿/22.72亿/15.42亿元，营收分别为143.53亿/131.48亿/149.64亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达113.67%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在30.0亿元，每股收益均值在2.05元。

持有中科曙光最多的基金为人工智能ETF易方达，目前规模为194.47亿元，最新净值1.3352（10月30日），较上一交易日下跌5.34%，近一年下跌10.56%。该基金现任基金经理为张湛。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：万卡级AI集群项目增多，公司相比同行差异化竞争优势体现在哪里？
答：您好，公司具备技术优势和生态优势公司以系统性创新，已攻克高速互连网络、存算传紧耦合设计、高密供电与散热、统一资源高效调度等关键技术难题，在先进算力集群系统及服务方面已形成丰富的技术积累；公司目前已经与国内主要产业龙头、行业关键客户等建立了战略合作关系，形成了以国产通用处理器、人工智能处理器为基础的国产算力生态系统，具备产业生态资源优势。此外，在商业化落地上，公司是少数能稳定交付万卡级乃至十万卡级国产集群的厂商。感谢您对公司的关注。

本文数据来源于中科曙光2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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