【机构调研记录】天弘基金调研万辰集团、联化科技等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月29日披露的机构调研信息，天弘基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）万辰集团 （天弘基金参与公司电话会议）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入556.28亿元，同比增长52.15%；归母净利润18.38亿元，同比增长114.99%。截至9月中旬，全国签约门店突破3万家。公司坚定将效率红利让渡给消费者，不以短期利润率提升为导向。开店加速得益于模型跑通与数据驱动选址。门店抓手来自商品、运营、会员、品牌四大赋能。零食饮料市场规模3-4万亿元，量贩业态渗透率不足10%，开店空间广阔。截至9月底会员达2.9亿，人均月购买频次超3次。自有品牌SKU 50-100个，不设刚性占比目标。冷藏冷冻品类已在江西、川渝试点冷链订单模式。新业态试水便利店与全品类硬折扣店，投入有限。数字化贯穿全链路，支持T+1补货与智能决策。行业份额向头部集中，公司主张共建健康生态。

2）联化科技 （天弘基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司前三季度实现营业收入60.20亿元，同比上升27.58%；归母净利润5.27亿元，同比上升66.95%。医药板块已成为多家全球领先制药公司的重要合作伙伴，创新药相关产品占比超三分之二。小核酸产线首期规划产能2吨/年，计划于今年完成建设。新能源业务价格波动较小，功能化学品板块目标营收同比增长30%以上。马来西亚基地计划投资2亿美金，一期项目预计26年Q4完成建设，27年按步投产。植保业务毛利率未来将在马来西亚基地稳定运营后稳中略升。公司建立多层次研发平台支撑技术创新。2026年前三季度汇兑损益近1.6亿元，通过套保、人民币结算和价格调整控制风险。

3）双环传动 （天弘基金参与公司电话会议）
调研纪要：同轴减速箱齿轮是公司新能源汽车板块重点战略方向，伴随行业对同轴构型电驱需求持续提升，公司对该业务发展前景充满信心。公司已建成专属生产线并搭建完整服务体系，凭借技术积淀在国内批量订单中市占率高，并通过科技日吸引海外客户关注。在具身智能赛道，公司可提供RV、谐波等多种减速器形态及模组方案，力争获取较大市场份额。环动科技终止分拆后，公司将提升持股比例，设立机器人专属销售团队，强化研产销协同，定位为客户的创新合作伙伴。后续将持续加码谐波减速器布局，开展多品类技术攻关。海外方面，匈牙利工厂运行稳定，排产正常推进，欧洲新能源汽车市场需求旺盛，公司正积极对接新客户与项目，通过匈牙利和越南基地拓展国际市场。

4）招商轮船 （天弘基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司认为2026年9月很可能是超级景气阶段的开始。关联交易额度因运费收入超预期需上调，中国原油海运进口恢复趋势明确，VLCC运费大幅下跌可能性小。现金分红承诺坚定，历史执行高于约40%规划，将平衡资本开支与股东回报。期租被视为融资手段，长期回报与现货无显著差异，倾向维持现货主导。远期曲线呈back结构是油轮超级周期典型特征，不意味远期运价将跌。干散货长期看好，已有17艘21万吨Newcastlemax订单，短期审慎看待厄尔尼诺主题。长锦目前控制约120艘VLCC，多含续租权，仍在扩大运力规模。

5）传智教育 （天弘基金参与公司路演活动&线上会议）
调研纪要：公司2026年三季度实现营业收入4.34亿元，同比增长61.40%；归母净利润7,769万元，同比增长1,012.67%，主要因AI培训学员报名人数增加及学历教育学生人数上升。利润增速显著高于营收增速，得益于规模效应释放及经营杠杆发挥作用。合同负债达2.32亿元，较期初增长46.58%，反映预收培训费增加。公司已成功实现向AI职业培训机构的战略转型，短训业务通过轻资产模式灵活扩张，线上“博学谷”平台具备充足产能弹性。课程以周为频次更新，构建“基础理论+前沿技术+项目实战”体系，注重学员可迁移能力培养。获客依赖口碑推荐、高校合作及B站、小红书、抖音等新媒体矩阵，综合获客成本较低。

6）云图控股 （天弘基金参与公司电话会议）
调研纪要：前三季度，公司复合肥毛利率同比略有增长，新型复合肥销量与毛利率均提升，产品结构持续优化。雷波磷矿在建690万吨/年项目，资源储量达5.49亿吨，并参股获得马边二坝矿49%权益。磷酸铁现有产能20万吨/年，工艺稳定获客户认可，宜城基地新产能逐步释放。荆州7万吨/年、宜城15万吨/年食品级精制磷酸项目已试生产，构建一体化产业链。应城基地氮产业链项目已试生产，涵盖合成氨、尿素等，提升原料自给能力。与藏格合作投资刚果(布)钾盐项目，取得Kanga矿区约19.89亿吨氯化钾资源，正办理ODI手续。

天弘基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)11903.94亿元；资产管理规模(非货币公募基金)5539.94亿元；管理公募基金数575只；旗下公募基金经理66人。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。

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