广日股份（600894）2026年三季报财务分析：营收微增但盈利下滑，应收账款与分红可持续性引关注_股票频道

近期广日股份（600894）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报期末，广日股份营业总收入为48.56亿元，同比上升0.81%，增长较为缓慢。归母净利润为2.87亿元，同比下降28.01%；扣非净利润为3.0亿元，同比下降10.16%，显示公司核心盈利能力有所减弱。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为17.36亿元，同比上升2.1%；归母净利润为1.55亿元，同比下降11.39%；扣非净利润为1.41亿元，同比下降8.71%，延续了利润下滑趋势。

盈利能力指标

公司毛利率为12.56%，同比减少19.08%；净利率为5.99%，同比减少30.58%，反映产品附加值及整体盈利水平下降。三费合计为4.03亿元，占营收比重为8.30%，同比下降11.04%，表明公司在费用控制方面有所改善。

资产与现金流状况

每股净资产为10.34元，同比增长2.18%；每股收益为0.34元，同比下降27.25%；每股经营性现金流为0.13元，同比大幅增长2286.86%，显示现金流回笼情况明显好转。

货币资金为39.52亿元，较上年同期的42.99亿元下降8.07%；应收账款为25.81亿元，较上年同期的24.48亿元增长5.42%；有息负债为5亿元，较上年同期的2.06亿元大幅增加142.45%。

风险与投资回报评估

当前应收账款占最新年报归母净利润的比例达374.38%，提示回款风险较高，需重点关注应收账款管理。

公司去年ROIC为6.73%，近10年中位数ROIC为6.68%，投资回报整体偏弱，最低年份2018年ROIC仅为1.41%。上市以来共披露30份年报，出现亏损年份4次，历史财报表现一般。

融资与分红方面，公司上市30年累计融资13.84亿元，累计分红48.90亿元，分红融资比为3.53。但去年借入资金超过分红金额，可能影响未来分红持续性。公司预估股息率为5.27%。

生意模式与营运效率

过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为129.3%、94.1%、60.6%，呈逐年下降趋势；净经营利润分别为7.21亿元、7.95亿元、7.22亿元；净经营资产分别为5.58亿元、8.45亿元、11.91亿元，资产规模扩大但回报率下滑。

近三年营运资本/营收比率分别为-0.09、-0.06、-0.02，营运资本分别为-6.36亿元、-4.5亿元、-1.51亿元，说明企业在经营中占用外部资金的能力较强，自身垫资压力逐步减轻。

财务风险提示

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