香农芯创（300475）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期香农芯创（300475）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1064.26亿元，同比上升303.14%，归母净利润53.4亿元，同比上升1386.13%。按单季度数据看，第三季度营业总收入462.21亿元，同比上升398.27%，第三季度归母净利润16.99亿元，同比上升743.02%。本报告期香农芯创应收账款上升，应收账款同比增幅达190.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.95%，同比增217.4%，净利率6.47%，同比增393.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计22.02亿元，三费占营收比2.07%，同比增51.49%，每股净资产18.7元，同比增156.25%，每股经营性现金流11.58元，同比增11564.52%，每股收益11.44元，同比增1366.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.06%，资本回报率强。然而去年的净利率为1.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.13%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为1.09%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额8.18亿元，累计分红总额3.45亿元，分红融资比为0.42。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.2%/7.3%/22%，净经营利润分别为3.75亿/2.58亿/6.95亿元，净经营资产分别为30.85亿/35.45亿/31.57亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.1/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.2亿/23.62亿/58.68亿元，营收分别为112.68亿/242.71亿/352.51亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为49.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.8%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达20.15%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达2003.39%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在88.68亿元，每股收益均值在18.89元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为244.29亿元，已累计从业14年33天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有香农芯创最多的基金为永赢先锋半导体智选混合发起A，目前规模为18.99亿元，最新净值1.8507（10月27日），较上一交易日下跌2.89%，近一年上涨32.19%。该基金现任基金经理为张海啸。

本文数据来源于香农芯创2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。