久远银海（002777）2026年三季报简析：净利润同比下降18.63%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期久远银海（002777）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.3亿元，同比下降8.26%，归母净利润3481.7万元，同比下降18.63%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.93亿元，同比下降21.93%，第三季度归母净利润799.29万元，同比下降37.75%。本报告期久远银海公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达492.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率43.19%，同比减5.35%，净利率5.19%，同比减14.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.28亿元，三费占营收比20.33%，同比减14.32%，每股净资产4.12元，同比增1.76%，每股经营性现金流-0.26元，同比减1159.49%，每股收益0.09元，同比减10.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.57%，资本回报率不强。去年的净利率为7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.89%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为4.46%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额6.77亿元，累计分红总额5.13亿元，分红融资比为0.76。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.4%/8.6%/6.8%，净经营利润分别为1.77亿/8446.02万/8620.43万元，净经营资产分别为9.62亿/9.77亿/12.63亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.1/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.93亿/1.35亿/2.21亿元，营收分别为13.47亿/13.39亿/12.32亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为53.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达492.32%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司半年报显示公司现金流恶化，毛利率下降很多，请会持续这个情况吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司 2026 年半年度毛利率较去年同期略降 1.68%；经营活动产生的现金流量净额较去年同期下降97.17%，主要受销售款影响所致。公司下半年将加强客户信用管理及应收账款催收，提升成本管理和项目进度控制力度，保障公司未来经营持续稳定发展。谢谢您的关注！

本文数据来源于久远银海2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。