广汇能源（600256）2026年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期广汇能源（600256）发布2026年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

报告期内，公司围绕“凝心聚力、笃行实干、守正创新、绿色发展”工作主线，以体系建设为抓手，深化精细化管理，落实“单耗论英雄”、降本增效等内部管控举措，保障主力生产装置安稳长满优运行；合理统筹产销节奏，抢抓当前市场上行趋势，推动产品优价顺价出库。前三季度，公司煤炭板块盈利显著走扩；煤化工装置顺利完成年度大修，实现安全稳定运行，其中乙二醇装置运行质量和可靠性进一步增强；天然气业务以利润为导向灵活应对市场变化。在主营产品价格上行与内部提质增效的双重驱动下，公司盈利空间持续拓宽，整体盈利能力与经营质量稳步提升。

    前三季度，公司实现营业收入23083282182.56元，同比增长2.45%，实现归属于上市公司股东的净利润2772964101.12元，同比增长174.04%，经营活动产生的现金流量净额4978639321.13元，同比增长15.39%。

        第三季度，中东地缘冲突持续，全球天然气供应持续紧张，叠加亚欧货源竞争加剧，推动国际气价大幅上行。据普氏数据，第三季度，JKM现货均价22.73美元/百万英热，环比上涨85.18%，同比上涨93.57%。国内市场在进口成本高企与供应趋紧双重支撑下价格坚挺运行。据统计局数据，第三季度液化天然气市场价格均价5800.28元/吨，环比下降1.80%，同比增长41.91%。

    1、自产气方面：广汇新能源公司着力加强安全风险管控，积极优化生产设备运行效能，有序推进生产作业与设备检修任务。第三季度，实现LNG产量9620.72万方（合计6.87万吨），同比下降20.55%；前三季度，实现LNG产量46037.93万方（合计32.88万吨），同比下降1.14%。

    2、贸易气方面：公司遵循“算账经营”原则，根据国内外价差动态调整采购规模，下半年长协气源供应恢复稳定，外购气业务逐步提升。

    第三季度，公司实现LNG销量46789.48万方（合计32.62万吨），同比下降28.73%；前三季度，实现LNG销量163927.48万方（合计114.52万吨），同比下降24.77%。

    （二）煤炭板块

    第三季度，国内煤炭市场在安监趋严与季节性补库交织下呈现“供应低位、需求韧性、价格稳步走强”的运行特征。供给端，安监趋严与查超产常态化推动主产区产量持续下滑；需求端，火电保持稳健，化工需求高增。在供应收缩与需求韧性的共同作用下，煤价震荡上行。据CCTD数据，第三季度秦皇岛港5000大卡动力煤平仓均价790.32元/吨，环比增长7.52%，同比增长31.99%。

    矿业公司全力加强生产组织管理，通过持续优化采剥设计、加强成本控制，科学规划剥、采、运、排各环节方案，根据现场实际情况灵活调整设备作业方式，提高一体化运营效率。在无人矿卡规模化运营、安全管理体系建设、设备大型化等方面取得突破性进展，马朗煤矿矿建验收工作加快推进，智能化建设与产能释放协同发力。在产销协同方面，坚持“以销定产”策略，推动煤炭销售从“优量”向“优价”的战略转型升级，依托白石湖煤富含油气的资源禀赋，在淖毛湖区域富油气煤供应减少，需求快速增长的背景下推动白石湖富油气煤产业链价值重构，实现了疆内化工原料煤销售量价齐升。

    第三季度，公司实现原煤产量1075.07万吨，同比下降8.98%；实现煤炭销量1372.63万吨，同比增长10.85%；前三季度，实现原煤产量3024.24万吨，同比下降21.82%；实现煤炭销量3851.51万吨，同比下降3.78%，其中：疆内销量1608.75万吨，同比增长22.99%。

    （三）煤化工板块

    原油：第三季度，国际原油市场在地缘冲突反复、原油成品油低库存、亚洲地区补库等因素交织影响下，供给延续紧张态势，国际油价高位运行，同比大幅抬升。第三季度，Brent原油均价91.36美元/桶，环比下降5.69%，同比增长34.1%；WTI原油均价85.50美元/桶，环比下降7.53%，同比增长31.72%。

    煤焦油：第三季度，国内煤焦油市场在煤炭成本抬升与原油价格高位波动的双重影响下，价格震荡上行。第三季度，新疆中温煤焦油市场均价2971.00元/吨，环比增长8.00%，同比增长3.6%。

    甲醇：第三季度，甲醇市场供需偏紧，价格震荡偏强。供给端，中东货源到港量减少叠加国内装置检修，市场供给收紧；需求端，下游表现偏弱，以刚需采购为主；成本端，煤价上行推升煤制甲醇生产成本，对价格形成较强底部支撑。第三季度，西北甲醇市场均价2706.94元/吨，环比增长0.49%，同比增长29.29%。

    乙二醇：第三季度，国内乙二醇市场整体呈现“供给强驱动、需求弱跟随”的特征。国内煤制装置集中检修、油制装置复产缓慢，叠加中东货源发运持续中断，供给收缩共振推动港口库存降至近五年同期低位，价格大幅上行；需求端以刚需采购为主，对价格牵引力度弱于供应收缩。第三季度，华东乙二醇市场均价5589.43元/吨，环比增长16.78%，同比增长25.57%。

    1、新疆广汇新能源有限公司

    公司坚决抓好安全环保工作，筑牢全员红线底线思维，顺利完成年度大修工作，为装置“安、稳、长、满、优”运行夯实根基。前三季度，公司实现甲醇产量71.89万吨，同比下降4.60%；LNG产量32.88万吨，同比下降1.14%；煤化工副产品产量28.21万吨，同比增长24.12%。

    2、新疆广汇煤炭清洁炼化有限责任公司

    公司全面加强精细化管理，进一步提高协同效率，确保装置长周期安全稳定运行，同时统筹推进富油煤提质增效炭化炉更新改造工程，为实现效益最大化注入强劲动力。前三季度，公司实现煤基油品产量40.58万吨，同比下降6.64%；提质煤产量256.89万吨，同比下降4.99%。

    3、哈密广汇环保科技有限公司

    公司聚焦量质双升，强化工艺质量与管理水平，技改、大修后装置实现高负荷、稳定运行状态，产能释放效应逐步显现，公司效益得到明显提升。前三季度，公司实现乙二醇产量20.31万吨，同比增长128.56%。

    4、新疆广汇陆友硫化工有限公司

    公司筑牢安全防线，聚焦高质量发展新动能，多措并举促进装置稳定运行。前三季度，公司实现二甲基二硫醚产量8020.03吨，同比下降0.84%。

    5、新疆广汇化工销售有限公司

    公司深入推进精细化管理与销售经营末端融合，加大市场开拓力度，创新销售模式，推进产品竞拍系统，强化客户管理，加强与各工厂协作等方式提升整体运营效率，实现产品全产全销、优价销售。前三季度，公司实现煤化工产品销售169.53万吨，同比增长7.63%。

    （四）强化项目管理，提高建设质量，科学把控节奏

    报告期内，公司稳妥推进重点工程项目建设，深化技术创新，优化管理流程，提升在建项目精细化水平，全力推进项目建设进度。

    1、在建项目

    （1）马朗煤矿建设项目

    项目建设方面：配套设施建设已基本完成，满足目前生活、生产需要；行政福利区、110KV变电站项目已建成投运，工业场地A标段、B标段、B2标段原煤储煤棚彩钢板安装，分选车间冷干机、干选机主体吊装，有序开展其他建设工作。

    手续办理方面：前期已取得项目核准、环评批复等手续，目前正在推进项目竣工验收工作。

    （2）哈萨克斯坦斋桑油气开发项目

    2026年，公司围绕扩大储量、夯实资源基础的工作目标，继续开展新评价井的勘探、老井压裂及地面配套建设等工作，同步深化地质研究，为加速实现储量规模突破、推动项目尽早投产，夯实上产攻坚基础。重点实施S310、S1100、S1300、S311四口新井钻探作业，有序开展固井、测井工作，并编制形成勘探成果报告。

    截至目前，四口新勘探井均已完成钻井作业；各井取心、测井及资料采集工作已完成，现已进入地质资料研究与成果分析阶段，为后续开发方案编制、井网部署优化提供可靠数据支撑。

    （3）新能源公司B区前三台气化炉安全可靠性运行更新项目。

    项目已建设完成，9月21日已投入运行，顺利实现了一次开车成功、平稳达产目标。

    （4）富油煤高值化利用升级改造项目（一期）

    项目整体分三期建设，项目备案证及《安全预评价报告》审查意见书、《安全设施设计专篇》批复、《环境影响评价报告》批复等主要手续均已取得。报告期内，一期项目建设工程规划许可证办结。计划于年底前完成热解炉设备安装、管道安装、公用工程设备安装及动设备单试，实现项目整体机械竣工。目前，项目现场各分项施工均稳步有序推进。

    （5）1500万吨/年煤炭分质分级利用示范项目。

    手续办理方面：已于2025年6月取得自治区自然资源厅用地批复，具备挂牌条件；核心手续已取得项目《备案证》《职业病危害预评价报告审查意见》《取水许可申请的批复》《建设用地批复》《规划条件通知书》《安全条件审查意见书》《项目论证报告评估意见》。目前正在推进项目环评、能评等手续办理。

    项目设计方面：总体院18个专业均已提交成品文件，热解装置院PFD、PID、HAZOP、SIL等专项资料已验收完成，项目基础设计整体完成95%。

本文数据来源于广汇能源2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。