科创新源（300731）2026年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期科创新源（300731）发布2026年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

公司主营业务为新材料产品及热管理系统产品的研发、生产及销售，产品线涵盖通信、电力、汽车、数据中心、家电等业务领域。2026年前三季度，公司实现营业收入87079.85万元，较上年同期上涨3.81%；实现归属于上市公司股东的净利润-1384.46万元，较上年同期下降151.21%。公司业绩变化的主要因素为：

    1.2026年前三季度，受东南亚通信基建市场成本导向型采购偏好影响，以及国家电网、南方电网投资节奏放缓、年度框架招标延后及成本管控趋严等因素影响，公司通信基站用防水密封材料及电力用防火绝缘材料等产品销量较上年同期有所下降。与此同时，受国际地缘局势及大宗商品市场波动影响，主要原材料采购成本较上年同期有所抬升；叠加国内行业市场竞争持续加剧，部分下游客户提出产品降价诉求，多重因素共同挤压盈利空间，致使公司部分产品毛利率较上年同期出现下滑。

    2.2026年前三季度，公司数据中心业务正处于由小批量试产向大批量规模化生产过渡的关键阶段。2026年年中，公司收到客户某项目量产订单需求，公司统筹调配资源保障项目顺利交付，得到客户高度认可并获评A级供应商。2026年第三季度，受行业方案持续优化、客户供应链稳定性波动等影响，客户调整部分项目量产交付计划，并提出较多样品需求，导致公司数据中心液冷部件的订单呈现脉冲式特征。公司将密切跟踪客户供应链修复和样品验证节奏，积极推进相关项目量产落地。此外，为配套台系头部散热器厂商面向北美终端客户的液冷部件交付需求，公司正加紧开展产线建设、团队搭建、资质审核等相关工作。受产线折旧摊销、新增人力成本等刚性支出增加影响，当期生产成本及运营费用整体处于较高水平，综合导致2026年前三季度数据中心业务亏损规模较上年同期有所扩大。

    3.2026年前三季度，公司向2025年限制性股票激励计划激励对象首次授予第一类限制性股票，新增计提股权激励费用约1187.58万元。

    4.2026年前三季度，公司确认政府补助等其他收益较上年同期减少约681.79万元。

    5.2026年前三季度，公司坏账准备转回较上年同期减少约296.51万元。

    面对多重行业阶段性调整压力，公司将密切跟踪行业政策与市场边际变化，灵活调整经营策略，把握市场修复机遇，努力实现经营平稳运行与高质量发展。截至目前，公司正逐步推进原有新材料业务的改善，并已形成面向数据中心场景的液冷板+导热界面材料+陶瓷基板的一体化热管理解决方案。未来公司将加快推进数据中心业务新增长曲线的落地，推动业务结构持续优化。

本文数据来源于科创新源2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。