高铁电气（688285）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期高铁电气（688285）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.97亿元，同比上升23.11%，归母净利润3868.76万元，同比上升6.49%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.14亿元，同比上升13.45%，第三季度归母净利润622.67万元，同比下降21.34%。本报告期高铁电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2468.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.52%，同比增0.09%，净利率4.49%，同比减9.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计5705.97万元，三费占营收比5.72%，同比减17.49%，每股净资产4.57元，同比增2.72%，每股经营性现金流-0.21元，同比增49.12%，每股收益0.1元，同比增6.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.13%，资本回报率不强。去年的净利率为4.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.04%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额6.76亿元，累计分红总额9030.96万元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.7%/4.6%/4.3%，净经营利润分别为6137.93万/5036.96万/5687.73万元，净经营资产分别为9.11亿/10.84亿/13.11亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.5/0.63/0.73，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.02亿/6.38亿/8.62亿元，营收分别为12.03亿/10.08亿/11.81亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.09%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达2468.7%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：为何贵司上半年经营性现金流是-1711.28万元,如何确保后续资金的运转?
答：尊敬的投资者,您好!公司上半年销售货款、提供劳务收到的现金7.46亿,较上年同期增长74.29%,购买商品、接受劳务支出的现金6.4亿,较上年同期增加59.2%,经营现金流净额较去年同期增加7990.05万元。为更好支付中小企业资金,加速资金周转,公司上半年在货款收和货款支付方面均有较大幅度提升,经营现金流净额有较好改善。针对上半年经营性现金净额为负的情况,公司下半年会持续加大货款的催收,积极利用国家、政府加速社会资金流动性有利政策,有效利用平台、诉讼等法律手段,努力实现全年经营性现金流净额转正。感谢您对公司的关注!

本文数据来源于高铁电气2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。