紫金龙净（600388）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期紫金龙净（600388）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入86.89亿元，同比上升10.57%，归母净利润9.43亿元，同比上升20.84%。按单季度数据看，第三季度营业总收入33.05亿元，同比上升4.1%，第三季度归母净利润3.86亿元，同比上升15.29%。本报告期紫金龙净盈利能力上升，毛利率同比增幅7.5%，净利率同比增幅8.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.54%，同比增7.5%，净利率10.86%，同比增8.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.38亿元，三费占营收比8.49%，同比增6.2%，每股净资产9.4元，同比增12.31%，每股经营性现金流0.33元，同比减45.38%，每股收益0.74元，同比增21.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.73%，历来资本回报率一般。去年的净利率为9.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.72%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为5.2%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额31.02亿元，累计分红总额36.70亿元，分红融资比为1.18。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.5%/8.2%/9.2%，净经营利润分别为4.96亿/8.23亿/11.08亿元，净经营资产分别为76.19亿/100.39亿/120.24亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.05/-0.12/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5.97亿/-12.49亿/-2.97亿元，营收分别为109.73亿/100.19亿/118.72亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为24%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达456.65%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在14.13亿元，每股收益均值在1.11元。

持有紫金龙净最多的基金为天弘周期策略混合A，目前规模为0.82亿元，最新净值2.1792（10月21日），较上一交易日下跌0.47%，近一年下跌8.79%。该基金现任基金经理为唐博。

本文数据来源于紫金龙净2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。