香格里拉(亚洲)（00069.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期香格里拉(亚洲)（00069.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

截至2026年6月30日止六个月的综合收入为1,124,000,000美元,与截至2025年6月30日止六个月的1,056,100,000美元相比增长6.4%。此增长主要由于酒店营运及投资物业综合收入均同比增长。截至2026年6月30日止六个月的实际应占本公司、附属公司及联营公司的收入为1,323,800,000美元,与截至2025年6月30日止六个月的1,262,500,000美元相比增长4.9%。实际应占收入增长主要受酒店营运实际应占收入增长所带动。截至2026年6月30日止六个月的实际应占本公司、附属公司及联营公司的EBITDA为404,900,000美元,与截至2025年6月30日止六个月的369,500,000美元相比增长9.6%。截至2026年6月30日止六个月的实际应占本公司、附属公司及联营公司的EBITDA利润率为30.6%,与去年同期的29.3%相比增长1.3个百分点。实际应占EBITDA增长及EBITDA利润率扩增,主要受营运效率提升及实际应占收入增长所带动。截至2026年6月30日止六个月的实际应占经营溢利为310,600,000美元,较2025年同期之281,700,000美元增长10.3%。此增加主要是由于实际应占EBITDA增长。截至2026年6月30日止六个月的实际应占未计所得税前溢利为167,600,000美元,较2025年同期之131,800,000美元增长27.2%。此增加主要是由于实际应占EBITDA增长、利息开支净额节省,以及截至2026年6月30日止六个月录得外汇收益,而去年同期则录得外汇亏损。总而言之,截至2026年6月30日止六个月的本公司拥有人应占综合溢利为89,000,000美元,较截至2025年6月30日止六个月的57,900,000美元增长53.7%。

业务展望：

尽管面对中东地区冲突带来的不利因素,我们于2026年上半年仍取得稳健业绩。本集团的实际应占收入同比增长4.9%至1,300,000,000美元。得益于营运改善及严谨执行带动EBITDA利润率扩增1.3个百分点,实际应占EBITDA同比增长较快,增长9.6%至404,900,000美元。受惠于盈利表现向好及强劲的现金流,我们欣然宣派截至2026年6月30日止六个月的中期股息每股5港仙。
      于2026年首六个月,在成为最受喜爱酒店集团的愿景指引下,我们持续推进品牌及业务组合策略。继昆明JEN酒店于2024年4月开业后,我们于2026年4月推出昆明香格里拉,完成我们首个双品牌发展项目的第二阶段。市场对我们新香格里拉产品的反应令人鼓舞。去年开业的香格里拉心玺品牌旗下旗舰物业杭州香格里拉饭店•水知心居,以及上海虹桥机场香格里拉及上海虹桥机场盛贸酒店双品牌发展项目,持续收到来自宾客及潜在酒店管理协议合作伙伴的正面反馈。香格里拉焕然一新的品牌定位与设计理念,以及财务表现所获得的好评,亦帮助我们争取到新的酒店管理商机。于2026年6月底,我们有多个重要酒店管理协议正在推进中,包括但不限于在中国内地无锡的一个香格里拉与盛贸饭店双品牌酒店发展项目,以及位于土耳其博德鲁姆的一个新项目。该等签约项目进一步支撑我们的轻资产增长策略,利用我们强大的品牌价值及营运专长,以具资本高效的方式扩展我们的地理布局。此外,在全新产品及设计理念的支持下,我们正通过扩充焕然一新的盛贸饭店品牌,积极寻求在中国的增长机遇。于2026年上半年,我们在中国成功签订了两份盛贸饭店品牌下的酒店管理协议。该等签约将进一步巩固我们于中国市场的业务地位,并扩大我们于大众市场旅游领域的客户基础,使本集团能在中期内实现可持续发展并加速盈利增长。
      财务纪律(包括持续提升营运效率)仍然是我们策略的核心支柱。于2026年上半年,本集团全面实施的多项效率提升举措开始取得初步成果,带动我们的EBITDA利润率按年扩增。于库务管理方面,我们于2026年4月及2026年6月分别成功发行人民币1,200,000,000元及人民币2,000,000,000元的熊猫债券,进一步降低我们的借贷成本并巩固我们的资金状况。此成功发行反映了资本市场对我们的业务基础、财务纪律及长期增长前景一如既往充满信心。
      展望未来,我们对2026年下半年的行业前景保持审慎乐观。虽然旅游需求继续受到有利的长期基本因素支持,但中东地区的持续冲突及中国的极端天气状况可能会在短期内为经营环境带来不确定性及波动。尽管如此,该等短期阻力并不会改变我们的长期策略。我们始终致力于加强品牌建设、推进轻资产增长措施、提升营运效率并维持审慎的财务纪律。我们相信该等策略重点将持续增强本集团的韧性,支持为宾客、合作伙伴及股东创造可持续价值,并使我们能够把握市场环境演变所带来的未来增长机遇。

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