证券之星消息，近期冠城钟表珠宝（00256.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
业务回顾：
(1)总资产
总资产由二零二五年十二月三十一日的20,597,626,000港元增加至二零二六年六月三十日的22,274,470,000港元。
现金及存款
六月三十日三十一日(减少)金额
(2)投资
于二零二六年六月三十日的投资包括(a)交易组合投资47,847,000港元;(b)衍生金融资产14,030,000港元;(c)按摊销成本列账之其他金融资产5,543,891,000港元;及(d)按公平值计入其他全面收入之金融资产298,416,000港元(「投资」)。
(a)交易组合投资47,847,000港元
本集团目标为以交易组合投资形式维持一定流动资金水平以应付突如其来的资本开支。流动资金通常用于上市股票以产生短期回报。
于二零二六年六月三十日,本集团投资26,947,000港元于香港各类上市股票。
债务工具237,000港元为中国公司于中国内地的投资。
0.9百万瑞士法郎(相当于8,911,000港元)的交易资产为富地银行以非上市投资基金形式进行之单一投资。富地银行于二零一九年三月从专业对手方收购上述交易资产。富地银行股份有限公司之投资政策包括严格执行投资程序,而有关政策经投资委员会定期审阅。
(b)衍生金融资产14,030,000港元
衍生金融资产14,030,000港元包括由富地银行进行之远期及期权合约。
富地银行为其客户提供货币远期及掉期等衍生工具产品。该等衍生工具持仓乃透过与外部人士订立背对背交易进行管理以确保余下风险处于可接受风险水平内。在交易业务中,交易对手普遍为最高评级银行。富地银行之目标并非透过进行远期及期权合约但不投资于相关资产进行价差投机而获利。
(c)按摊销成本列账之其他金融资产5,543,891,000港元
于二零二六年六月三十日,富地银行投资由政府及公营部门、金融机构以及企业发行之上市债务工具,金额为5,543,891,000港元。该投资组合由60项上市债务工具组成,该等工具之到期日、地理位置、分部及货币均有所不同,因而确保投资组合多元化。绝大部分上市债务工具均被视为中上等级工具,信贷风险较低。持至到期投资的平均剩余年期为2.93年,而经修改投资组合存续期仅为0.44%。单笔最大投资为由美国政府发行之二零二六年七月到期国库债券(141百万瑞士法郎)及二零二六年八月到期国库债券(129百万瑞士法郎)。两者均为获授F1+u评级之发行人。本公司每月分析风险集中度并向高级管理层呈报。
于二零二六年六月三十日,较重要的上市债务工具如下:
整体而言,按摊销成本列账之上市债务工具占本集团总资产24.9%。
于二零二五年十二月三十一日,富地银行投资由政府及公营部门、金融机构以及企业发行之上市债务工具,金额为5,232,248,000港元。该投资组合由47项上市债务工具组成,该等工具之到期日、地理位置、分部及货币均有所不同,因而确保投资组合多元化。绝大部分上市债务工具均被视为中上等级工具,信贷风险较低。持至到期投资的平均剩余年期为2.15年。单笔最大投资为由美国政府发行之二零二六年三月到期国库债券(126百万瑞士法郎)及二零二六年一月到期国库债券(119百万瑞士法郎)。两者均为获授F1+u评级之发行人。本公司每月分析风险集中度并向高级管理层呈报。
整体而言,按摊销成本列账之上市债务工具占本集团总资产25.4%。
(d)按公平值计入其他全面收入之金融资产298,416,000港元
上市股本工具30,651,000港元与冠城大通之投资有关,而261,975,000港元则与闽信之投资有关。有关冠城大通及闽信之投资详情载于本管理层讨论及分析III.A分节。
(3)总负债
总负债于二零二六年六月三十日为18,196,030,000港元,较二零二五年十二月三十一日之16,509,406,000港元有所增加,主要归因于应付客户款项增加所致。应付客户款项
非银行及金融业务之毛利为115,086,000港元,减少10,177,000港元或8.1%。(5)税息折旧及摊销前利润(EBITDA)
税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为134,838,000港元,增加120,622,000港元或848.5%。
(6)销售及分销费用
销售及分销费用总额为93,515,000港元,减少15,871,000港元或14.5%。
(7)行政费用
行政费用总额为307,194,000港元,增加4,875,000港元或1.6%。
(8)非银行业务之财务费用
非银行业务之财务费用为27,408,000港元,增加5,626,000港元或25.8%,已包括银行借贷、银行透支及租赁负债的利息开支。
(9)本公司拥有人应占溢利╱(亏损)净额
本公司拥有人应占溢利净额为51,512,000港元(截至二零二五年六月三十日止六个月:亏损净额42,045,000港元)。
(10)存货
存货为1,420,512,000港元,较二零二五年十二月三十一日之1,449,260,000港元减少2.0%。
业务展望：
2026年下半年,面对复杂的经营环境,本集团将围绕全年经营目标,补短板、固优势、拓增量,以精准策略、扎实举措和高效执行冲刺年度预算,有望全面提升经营效益。核心工作包括:(1)锚定年度经营目标,分层攻坚补齐业绩缺口;(2)聚焦产品创新,构筑差异化竞争优势;(3)全域营销突围,多点激活增量市场;(4)发力精密制造,培育第二增长曲线;(5)拓展文旅业态,提升可持续经营能力;及(6)深化精细管理,控费增效夯实利润底盘。
II.银行及金融业务
II.A富地银行股份有限公司
富地银行股份有限公司(「富地银行」或「该银行」)截至二零二六年六月三十日止六个月之收入为276,987,000港元,较去年同期之243,220,000港元增加33,767,000港元或13.9%。本公司拥有人应占除税后溢利净额为58,277,000港元,较二零二五年同期之45,713,000港元增加12,564,000港元或27.5%。
于报告期内,佣金及服务费净收入亦有所上升,主要受惠于资产管理规模(AuM)持续增长。
于报告期内,营运开支(包括员工开支及一般开支)为186,625,000港元,较去年同期之168,460,000港元增加10.8%。员工开支大致维持稳定,而一般开支则轻微上升。尽管如此,受营运收入增长带动,成本收入比率(CIR)由二零二五年六月三十日的69%改善至二零二六年六月三十日的66%。
截至二零二六年六月三十日,总资产达18亿瑞士法郎,较二零二五年十二月三十一日增加1.96亿瑞士法郎。
于二零二六年六月底,AuM约为46亿瑞士法郎,较二零二五年十二月底净增加5亿瑞士法郎,主要受惠于报告期内录得2.82亿瑞士法郎之净新增资金(NNM)流入。于财富管理业务方面,全权委托组合管理及谘询授权之管理资产首次突破5亿瑞士法郎大关,约为5.48亿瑞士法郎。
策略与转型
于二零二六年上半年,该银行继续推进其于HORIZON计划下之策略转型。其中一项重要里程碑,是将所有流程由Adonis迁移至Zazoon(管治、风险与合规工具),以集中管理流程、风险、控制及合规要求。
富地银行于数码化方面亦取得进一步进展,包括为推行电子签署、Evooq财富管理平台及Microsoft365之部署所进行之筹备工作。「客户心声」项目第一阶段已完成,中央知识共享平台EXPERTISE@Bendura亦已推出,以支援内部协作。此外,该银行亦完成对定价机制及第三方采购流程之检讨,相关改进措施将于下半年落实推行。
奖项及认可
于报告期内,该银行之品牌及投资能力获得多项外界认可。富地银行于二零二六年德国品牌大奖(GermanBrandAward2026)中荣获三项奖项,分别于品牌设计-产品品牌、年度品牌创新,及银行及金融服务业卓越品牌组别中获得殊荣。此外,欧元均衡型全权委托组合管理策略(EUROBalancedDiscretionaryPortfolioManagementStrategy)获财富创造研究所(InstitutfürVerm?gensaufbau–IVA)评为五星级,整体评分达89%,远高于认证门槛之75%。
展望
回顾二零二六年上半年,该银行取得正面发展成果,包括保持新客户拓展强劲动力、资产管理规模持续扩大,以及于HORIZON计划下之转型取得实质进展。新数码平台之推行、凭藉获奖营销活动提升之品牌形象,以及富地女性圈(BENDURAWomen’sCircle)等创新客户互动形式之推出,共同进一步巩固该银行作为值得信赖之精品银行合作伙伴之定位。
展望二零二六年下半年,多项策略举措将进入下一阶段。Evooq财富管理平台之正式推出,预期将进一步提升全权委托组合管理及谘询服务能力;而Zazoon管治、风险与合规平台之持续部署,连同已修订反洗黑钱操作程序之定稿工作,亦将进一步强化该银行之管治及控制环境。
该银行亦将继续透过可扩展之营销能力、扩大数码客户拓展渠道,以及具代表性之旗舰活动(包括将于九月举行之第二届富地女性圈,以及为二零二七年年度马球活动所进行之前期筹备),优先推进客户互动及市场能见度。「客户心声」项目第二阶段亦将扩阔客户洞察范围,为进一步优化服务奠定更稳固基础。
凭藉稳健之资本及流动性状况,以及一支专业敬业的团队,该银行对其策略方向充满信心。管理层将致力追求可持续增长、深化客户关系,并为持份者创造长远价值。
以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。
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