东亚银行（00023.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期东亚银行（00023.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2026年上半年,中东军事冲突对全球经济造成压力。随着地缘政治局势升温及通胀压力重现,全球经济动力减弱。能源供应受冲击、供应链中断及贸易局势紧张,亦削弱了企业和消费者的信心。预期主要发达市场的央行维持或收紧货币政策立场,利率将在较长的时间维持高企。
      中国内地经济于首季表现稳健,其后于第二季有所放缓。整体而言,中国内地经济在全球经济挑战加剧下维持相对稳定,增长受出口竞争力及先进制造业加速发展所带动。其中,高科技及绿色产业对经济的贡献正逐步超越传统房地产开发活动,部分抵销了固定资产投资及国内消费增速回落的影响。
      香港经济持续全面复苏,出口、消费及投资均表现平稳,私人住宅物业市场亦见改善。访港旅客人数持续回升,带动了零售销售,而消费意欲亦受惠于就业情况保持稳定及楼市畅旺。香港经济下半年将继续巩固其增长势头。美国货币政策预期因通胀持续及就业市场平稳而转变,排除了短期内减息的可能性,利率甚至有可能上行的风险。然而,香港的经济基础稳健,足以应对利率长期高企的环境。
      香港业务
      今年年初开局强劲,然而3月初中东地区局势不稳,影响了营商气氛。尽管全球宏观经济环境日趋复杂,我们仍矢志于落实执行三年计划中所订下的策略,包括改善资产质素、促进非利息收入的可持续增长,以及善用科技以提升效率。
      本行香港业务于2026年上半年录得除税前溢利港币29.56亿元,按年增加38.8%。随着减息预期消退,市场利率维持高企,带动净利息收入增加8.5%。此外,受惠于投资和保险产品销售的强劲表现,非利息收入上升23.7%。经营收入录得13.2%的增长,高于经营支出的轻微升幅。因此,拨备前经营溢利按年上升23.1%。
      期内,本行资产质素保持稳定。自2025年底以来,住宅物业市场持续向好,惟商业房地产行业仍面对若干挑战。写字楼空置率仍然高企,继续对租金回报及估值带来下行压力。尽管物业市场全面复苏尚待时日,香港整体经济基础依然稳固并具备韧性,支持贷款组合及资产质素维持稳健水平。
      本行在推动数码转型方面,持续取得良好进展。我们按计划扩充位于广东的东亚环球商业服务中心,透过推行直通式处理模式,把迁移至该中心的营运工序精简及自动化,以便应用端到端人工智能技术,进一步提升效率及准确性。这些措施加强了我们的营运能力,为业务发展提供有力支持。
      零售银行
      零售银行业务于2026年上半年表现良好。受惠于净利息收入双位数增长及服务费收入持续上扬,经营收入按年增加11.9%,加上零售贷款组合的减值损失减少,整体盈利能力有所提升。
      本行的价值主张‘YourHomeforWealth—您的心安之所’突显我们作为备受信赖的财富管理专家的坚定承诺。我们致力把握区内财富累积,以及香港作为世界领先跨境财富管理中心所带来的庞大市场机遇。
      回顾期内,主要客户板块增长显着,管理资产规模亦相应增加,足证策略举措奏效。受惠于单位信托、结构性产品及证券交易的持续升势,投资销售收入按年增长22.6%。
      保险年化新保费继续稳步攀升。本行与友邦保险的银保合作再度刷新纪录,缔造新里程碑,充分展现双方的合作优势。高净值客户群为业务增长的重要动力。我们将持续丰富产品组合,特别针对高端客户设计保障方案,务求产品能够配合他们不断演变的财富规划需要。
      本行多年来大力投资数码银行平台,取得切实成果。数码收入总额按年增加32.0%,增长动力主要源自网上渠道的投资、外汇及支付业务。BEAMobile成为2025年客户推荐度改善的主要驱动因素,深化本行与客户的联系。此势头一直延续至2026年上半年,印证数码渠道有助提升客户满意度及忠诚度。
      批发银行
      2026年上半年,本地营商环境持续呈现复苏迹象,新股上市活动畅旺、访港旅客稳步回升,对人工智能技术相关电子产品的需求亦见旺盛。然而,受地缘局势不明朗、能源价格高企以及消费模式转变等因素影响,挑战依然存在。
      在此背景下,批发银行于回顾期内的财务表现较去年同期有所改善。受惠于利息收入稳定及非利息收入双位数增长,经营收入增加8.4%,加上对现存房地产贷款的减值损失减少及成本下降,带动除税前溢利上升187.9%。本行在分散贷款组合方面取得重大进展,并重点拓展赚取非利息收入的业务。我们专注发展交易银行、财资产品及企业财富管理,已见成效,各项业务均录得理想增长,推动非利息收入上升34.7%。优化网上渠道的努力亦见成果,企业银行数码平台产生的收入上升114.7%,主要由外汇、存款及支付等业务所带动。
      内地企业面对本土利润空间收窄,纷纷寻求海外新市场,东盟国家成为热门‘出海’目的地。不少企业以香港作为跳板,本行抓紧此趋势,提供跨境融资及顾问服务。来自出海企业客户的收入已成为我们其中一个重要的收入来源。
      本行位于香港、中国内地及海外业务的团队致力贯彻推行OneBank策略,并透过与各策略伙伴的紧密合作,把我们的业务覆盖范围延伸至欧洲、日本及东盟,以至其他国际市场。我们会继续发挥此独特优势,全力支持内地企业进军海外市场,并成为他们‘出海’旅程中的最佳伙伴。
      财富管理
      于回顾期内,投资者情绪依然喜忧参半。美国股市屡创新高,反观香港股市走势持续疲弱。因应客户在不同地域、资产类别及货币之间进行多元化配置的需求日益增加,我们聚焦打造一个无缝的跨境平台,让客户及时掌握全球的投资机会。
      尽管经营环境复杂多变,私人银行的业绩表现依然稳健。受惠于净利息收入及非利息收入同步增长,经营收入按年上升10.9%。
      为应对市场不确定性加剧,客户倾向于采用更缜密周全的交易及保值策略,从而推动对结构性产品和固定收益方案的需求。此外,客户对财富策划方案,包括万用寿险及储蓄计划的需求仍然殷切,有关收入按年显着上升接近80%。受上述各项销售所带动,非利息收入录得双位数的稳健增长。
      期内,全权委托投资组合管理授权下的资产规模增长逾倍。在不明朗的市况下,客户愈发倾向寻求专业资产管理服务。本行一系列全权委托投资组合管理策略,不但为客户提供高阶的投资方案,亦为本行带来经常性收入,同时巩固我们作为全方位财富管理专家的市场定位。
      随着销售团队规模扩充,新客户数目按年增长四成,当中富裕华人客户占新增人数逾半。为延续良好势头,本行将进一步拓阔吸纳客户的渠道,深化与高净值客户群的联系。
      我们将贯彻三大策略支柱:聚焦分层、专业建议、科技驱动,致力为客户提供度身订造的投资方案及专业理财建议,并透过善用科技,满足客户不断演变的需要。作为一家扎根香港的银行,我们凭藉这独特定位,以完备的网络覆盖捕捉区内财富管理市场的庞大机遇。
      中国内地业务
      2026年上半年,东亚银行的中国内地业务在不断变化的宏观经济环境中前行。在政策措施的支持下,国内生产总值按年增长4.7%。然而,主要经济驱动因素的贡献呈现差异,令整体增长势头有所放缓。
      尽管地缘政治的不确定性加剧,出口依然保持强劲。工业生产及服务业均持续稳步扩张,尤其是高科技及设备制造业。不过,零售销售停滞,投资开支自年初以来亦见收缩。房地产市场方面,一线城市出现回稳迹象,但整体市场表现仍较乏力。
      在复杂的经济环境中,东亚银行的中国内地业务仍保持稳健。经营收入总额按年增长4.1%至港币26.47亿元,净利息收入及非利息收入均见上升。
      净息差收窄17个基点,但净利息收入仍按年增长1.9%。受惠于跨境服务及财富管理的服务费及佣金稳健增长,以及交易收入增加,整体非利息收入上升8.9%。
      基于严谨的成本管理,以及精简营运及流程自动化所带来的效率提升,经营支出减少至港币15.42亿元。互联网贷款业务量减少,相关的平台费用亦有所下降。
      因此,拨备前经营溢利按年增长12.2%至港币11.05亿元。
      然而,金融工具之减值损失增加至港币16.41亿元,减值贷款比率上升至3.24%,反映经济持续的结构性调整,以及本行落实其于2028年前化解历史遗留不良贷款的整体规划。因此,报告期内录得净亏损港币5.73亿元。尽管房地产相关贷款持续进行策略性收缩,但与2025年底相比,贷款总额维持稳定于港币1,510.12亿元。
      存款总额下跌8.1%至港币1,789.46亿元,主要由于去年底大量存款涌入,造成高基数效应。回顾期内,存款组合有所优化,往来及储蓄存款增加,而结构性存款减少,令资金成本下降。
      在批发银行业务方面,受惠于存款组合改善,净利息收入上升,惟贷款需求依然疲弱。非利息收入亦录得按年增长,金融市场产品销售、贸易融资及银团贷款业务表现稳健。
      个人银行业务继续以高净值客户及财富管理服务为业务重点,客户数目及管理资产规模均录得增长,带动非利息收入上升,净利息收入则有所下跌。
      本行策略性增购东亚银行金融大厦的楼层。该大厦位于上海市陆家嘴核心区域,是东亚中国总部所在地。此项交易彰显本行对中国内地市场的信心,以及深耕内地市场的长远承诺。
      截至2026年6月30日,东亚中国在中国内地设有29间分行及28间支行,业务遍及38个城市。在大湾区,东亚中国是网络最庞大的外资银行之一,设有18个网点,覆盖区内所有城市。
      海外、澳门及台湾业务
      2026年上半年,本行海外、澳门及台湾业务的经营环境仍然严峻复杂,持续受地缘政治紧张局势及经济不明朗因素所影响。
      回顾期内,净利息收入按年下降4.7%,至港币11.47亿元,主要由于本行采取降低风险策略,贷款业务专注于投资级别及大型企业客户,导致净息差受压。此外,海外、澳门及台湾分行当地的准备金存款及国债收益下降亦引致净利息收入减少。然而,客户贷款增加,推动利息收入上升,抵销了部分跌幅。
      受惠于贷款相关服务费增加,服务费及佣金收入净额录得稳健增长,较2025年同期上升13.8%,至港币6,700万元。
      经营支出上升5.9%,主要反映通胀压力持续高企,以及本行继续对科技及数码转型进行投资。尽管受这些不利因素影响,成本对收入比率仍能维持在35.5%的健康水平。
      虽然资讯科技成本上升,加上净利息收入受压,导致拨备前经营溢利减少11.4%,但除税后净溢利仍上升20.0%,主要由于减值损失较去年同期大幅减少,足证我们积极降低风险的行动取得成果。
      各分行方面,本行的美国及英国业务稳步推进其策略重点,专注于分散贷款组合、严谨的风险管理及选择性的业务扩展。
      新加坡分行进一步加强为目标东盟市场的客户提供服务,把握区域贸易及资金流动机遇,同时对不断演变的地缘政治局势及政策环境保持警觉。该分行透过针对性地拓展贸易融资及财资活动,推行收入来源多元化的策略。
      澳门分行继续善用大湾区带来的跨境业务机遇。另外,台湾分行深化与当地领先企业的关系,尤其是正在中国内地及东盟地区拓展业务的企业,强化该分行在促进区域连接方面的角色。
      OneBank策略仍是本集团策略的核心,海外、澳门及台湾分行以及其他业务单位之间的合作更趋紧密。这一体化的营运方针不仅加强交叉销售能力、拓阔产品组合,同时亦促进与客户更深入合作,以提升来自现有客户的收益,以及为他们提供更完善的服务体验。
      各分行将继续推进数码转型及自动化,包括研究将个别工作流程迁移至东亚环球商业服务中心的可行性。同时,各分行将按照本集团的三年策略计划营运,加强控制成本、优化人力配置及实现可持续增长。
      东亚联丰投资管理有限公司
      东亚联丰投资管理有限公司(‘东亚联丰’)上半年再度录得稳健业绩。在中东冲突和利率预期变化的挑战下,东亚联丰致力协助客户应对不明朗因素,并把握机遇。
      凭藉东亚银行集团的雄厚基础,以及对香港作为国际金融中心的坚定承诺,东亚联丰继续拓展团队,并强化其作为值得信赖的基金经理的定位。受惠于对境外投资机遇的浓厚兴趣,中国内地相关业务的势头保持强劲。面对不断变化的市况,东亚联丰专注于严谨的资产配置,并寻找结构性的价格偏差,以协助投资者创造超额回报。截至2026年6月30日,管理和咨询资产达145亿美元,较2025年12月31日增加25.0%。东亚联丰的实力获得业界肯定,更荣获备受推崇的海外金牛基金奖。

业务展望：

展望未来,本行将继续致力优化理财策划服务、拓阔产品组合,壮大销售团队并加强客户维系策略。此外,我们亦为客户经理提供人工智能工具,以及优化销售和尽职审查流程,确保客户获得满意的体验。
      展望未来,本行的海外、澳门及台湾业务将继续专注于迅速应对市场变化,并优化风险加权资产回报,同时以主动的贷款组合管理及严谨的风险管理为优先要务。
      展望未来,面对复杂的地缘政治局势及即将举行的美国中期选举,预期市场将持续波动。东亚联丰将继续优先实践务实的策略,并致力实现可持续增长。

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