石四药集团（02005.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期石四药集团（02005.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

石四药集团有限公司(‘本公司’)及其附属公司(统称‘本集团’)主要从事研究、开发、制造及销售药物产品,包括向医院及分销商销售主要为静脉输液及安瓿注射液的成药、原料药及医用材料。本集团的制造厂房位于中华人民共和国(‘中国’)河北省及江苏省,并主要向中国客户进行销售。
      截至二零二六年六月三十日止六个月,就本集团之业务表现及财务表现之回顾分别载于主席报告内‘二、业务回顾’一节及本管理层讨论及分析内‘财务表现回顾’一节。本集团业务之未来发展于主席报告内‘三、发展展望’一节讨论。

业务展望：

展望2026年下半年,集团将聚焦强经营、稳预期,持续推动创新链、产品链、供应链与价值链深度融合。集团以稳市场、稳经营、稳增长为核心,夯实内生发展动力,力争以稳健的经营业绩回馈广大投资者及全体员工。
      (一)制剂经营方面。集团将密切跟踪市场格局变化,以营销策略的动态精准调整,主动
      适应行业变革新形势,不断提升市场响应效率。重点推动市场准入,加强区域精准化管理和优质代理商遴选,加快大规格输液、水针制剂、口服制剂等产品在重点区域及终端市场的开发上量。持续做好集采品种接续运营,巩固第十一批国采中标产品放量成效,积极参与第十二批国采投标,参与此次投标的13品种16个品规全部拟中选。抢抓省级及跨省联盟集采机遇,持续稳定中标率与续约水平。巩固输液制剂出口优势,拓展口服及冻干等制剂海外市场。同时,加强合规管理,防范化解风险。加快制剂的国外注册和认证进度,重点跟进欧盟CE认证和世卫组织预认证(WHO-PQ)等项目。
      (二)原料药经营方面。聚焦核心品种工艺升级、质量提档与能耗压降,加强成本与质量
      双重壁垒;深耕欧美及东南亚市场,积极开拓新兴海外市场,优化客户结构与出口渠道,提升外贸稳定性。推动原料药的欧洲药品质量管理局订立的CEP和美国食品药品管理局(FDA)等高端认证项目进度。加快高附加值新品产业化,优化产品梯队,着力构建差异化竞争优势。依托产业协同优势,强化内部制剂原料保供稳价,深化上下游产业链联动,有效对冲外部市场波动。密切跟踪国内外政策变化、市场价格及供需趋势,强化市场预判与风险管控,稳步提升原料药板块盈利能力和市场竞争力。
      (三)研发创新方面。集团将充分发挥创新联合体作用,巩固既有优势,加快新产品研发
      进程,持续提升整体研发实力。聚焦创新药、改良型新药、复杂制剂等高附加值赛道,集中资源攻坚重点项目,力争关键技术与产品研发取得实质性突破。持续打通研发成果产业化转化链路,强化研产销一体化衔接,加快优质新品落地赋能市场,持续优化产品结构,提升核心产品市场价值。下半年,计划上报上市品种申请14个品种、16个品规的上市申请,其中制剂11个品种、13个品规,原料药3个;预计获批55个品种、58个品规,涵盖制剂40个品种、43个品规,原料药15个。
      (四)统筹推进新建和在建项目建设。下半年,集团将围绕「原料药+制剂」一体化发展实
      际,统筹推进在建项目的投资和建设,做好重点项目建设和改造工作,力争项目早建成、早投产、早见效,不断为企业可持续发展蓄势聚能。
      集团将坚持创新驱动与价值引领,依托规模、质量、管理、品牌等方面的深厚积淀,持续激发创新动能,以「原料药+制剂」一体化与高附加值产品矩阵为支撑,加快培育新质生产力,推动企业高质量发展。我们坚信,在产业政策持续向创新倾斜、行业景气度逐步回升的大背景下,集团将以更加稳健步伐为投资者创造长期价值,展现穿越周期的韧性与成长潜力。
      借此机会,向关心和支持集团发展的广大投资者和集团全体员工表示衷心感谢。

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