华润建材科技（01313.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华润建材科技（01313.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

营业额
      期间的综合营业额达人民币8,636,000,000元,较去年同期的人民币10,205,600,000元减少15.4%。按产品划分的分部营业额分析如下:
      期间内,本集团的水泥产品、混凝土及骨料对外销量分别减少200,000吨、增加1,100,000立方米及减少700,000吨,较去年同期分别减少0.7%、增加15.7%及减少2.0%。期间内,本集团所销售的水泥产品中,约83.6%为42.5或更高等级(二零二五年同期为82.1%),约31.7%以袋装销售(二零二五年同期为30.8%)。用于本集团混凝土生产的内部水泥销量为1,200,000吨(二零二五年同期为1,400,000吨),占水泥总销量的5.2%(二零二五年同期为5.7%)。
      期间内,水泥产品、混凝土及骨料的平均售价分别为每吨人民币206.0元、每立方米人民币246.4元及每吨人民币30.6元,较去年同期分别减少16.6%、18.6%及15.5%。
      销售成本
      本集团水泥产品单位成本为每吨人民币193.9元,较二零二五年同期下降3.4%。通过多渠道采购替代原料等降本措施,本集团有效对冲了煤炭价格同比上涨的压力,最终实现水泥产品单位成本整体下降。
      水泥产品销售成本包括煤炭、电力、材料及其他成本,分别占其期间成本的37.3%、13.1%、17.6%及32.0%(二零二五年同期分别为37.1%、13.5%、17.4%及32.0%)。材料成本为混凝土销售成本的主要成份,期间占混凝土销售成本的70.9%(二零二五年同期为71.1%)。
      本集团于期间采购煤炭的平均价格约为每吨人民币721元,较二零二五年同期的平均价格每吨人民币681元增加5.9%,而煤炭平均发热量增加0.3%至每公斤5,358千卡。期间内,本集团生产每吨熟料的单位煤耗由去年同期的平均129.0公斤减少至127.5公斤。本集团生产每吨熟料的标准煤耗由去年同期的平均98.2公斤减少至期间的97.5公斤。由于煤炭价格上升,本集团于期间生产每吨熟料的平均煤炭成本由二零二五年同期的人民币87.7元增加4.8%至人民币91.9元。
      本集团每吨水泥的平均电力成本由人民币27.0元减少5.9%至期间的人民币25.4元。期间内,每吨水泥的电耗为70.6千瓦时(二零二五年同期为68.4千瓦时)。期间内,本集团的余热发电设备发电627,900,000千瓦时,较去年同期的631,500,000千瓦时减少0.6%。期间内,本集团发电量占所需电耗约27.9%(二零二五年同期为28.1%),使本集团于期间节省成本约人民币266,700,000元(二零二五年同期为人民币267,900,000元)。
      其他成本主要包括员工成本、运输成本、折旧以及维修及保养成本。期间,计入水泥产品销售成本的维修及保养成本为人民币253,600,000元,较二零二五年同期的人民币242,800,000元增加4.4%。

业务展望：

二零二六年,国际环境依旧复杂严峻,全球经贸格局深度调整,地缘政治风险持续外溢,外部压力有增无减。面对复杂多变的外部形势与国内经济转型的内在挑战,中国政府坚持稳中求进工作总基调,精准实施更加积极有为的宏观调控政策,加大财政货币政策逆周期调节力度,统筹扩内需、优供给、防风险、稳预期,持续深化改革扩大开放,着力激发经营主体活力。随着各项稳经济举措加速落地、政策效能逐步释放,国民经济稳步恢复,高质量发展扎实推进,新质生产力加快培育,经济运行总体平稳、向新向优,不断巩固企稳向好的经济基础。展望未来,本集团将紧紧围绕‘固本强基化风险,突围育新谋发展’的年度管理主题,深化改革、稳中求进,扎实做好‘十五五’开局各项工作。我们将深耕主业核心市场,深化全价值链降本增效,持续优化市场策略,充分发挥一体化协同优势,不断提升主业资产质量与区域领先能力;积极探索建材解决方案、国际化布局及新材料业务;聚焦‘智能化、绿色化、融合化’方向提升研发质效,因地制宜发展新质生产力;坚持进退有序,优化资产质量,促进业务提质增效。

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