中信国际电讯（01883.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中信国际电讯（01883.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

概览
      本集团截至2026年6月30日止6个月的经营业绩与2025年同期持平。期内溢利及本公司股东应占溢利分别为港币4.69亿元及港币4.63亿元,均与2025年上半年相若。截至2026年6月30日止6个月及2025年6月30日止6个月的每股基本盈利均为12.5港仙。
      本集团总收入同比减少1.2%至港币47.48亿元,然而电信服务收入与2025年上半年相比录得轻微增长至港币40.78亿元。
      本公司股东应占溢利
      截至2026年6月30日止6个月,本公司股东应占溢利为港币4.63亿元,与2025年同期相若。倘不计及截至2026年6月30日止6个月投资物业重估亏损港币3百万元(截至2025年6月30日止6个月:港币9百万元),2026年上半年本公司股东应占溢利同比减少0.9%或港币4百万元至港币4.66亿元。
      收入
      本集团从事提供电信服务及销售移动电话手机及设备。
      本集团为运营商、企业和个人客户提供服务,涵盖移动通讯服务、互联网业务、国际电信业务、企业业务及固网话音业务五类主要电信服务。
      本集团总收入(包括电信服务及销售移动电话手机及设备收入)同比减少1.2%至港币47.48亿元。
      截至2026年6月30日止6个月,电信服务收入为港币40.78亿元,较2025年同期增加港币6百万元。有关增加得益于移动通讯服务及国际电信服务的收入提升,但互联网业务、企业业务与固网话音业务的收入下滑对增长形成了部分抵销。
      截至2026年6月30日止6个月,本集团销售移动电话手机及设备收入达港币6.70亿元,较2025年同期减少8.8%或港币6,500万元。
      移动业务
      移动业务收入包括销售移动电话手机及设备收入及移动通讯服务收入。销售移动电话手机及设备主要为在澳门销售移动电话手机。移动通讯服务收入一般包括移动本地及漫游业务收入,其他移动增值服务收入及其他。
      移动通讯服务收入同比增加11.3%至港币6.10亿元,主要得益于2026年初新收购子公司和记电话(澳漫游收入得以增长。同时,受澳门旅游业稳步增长的带动,入境漫游收入亦录得增长。
      销售移动电话手机及设备收入同比减少8.8%或港币6,500万元至港币6.70亿元。
      本集团于2026年6月30日的移动用户总数约为914,000(2025年6月30日:约803,000)户,同比增加约13.8%。其中后付费用户同比增加约23.2%至约718,000(2025年6月30日:超过583,000)户,惟部分被预付费用户减少约10.9%至超过196,000(2025年6月30日:约220,000)户所抵销。
      本集团于2026年6月30日的5G移动用户总数超过849,000(2025年6月30日:约803,000)户,占本集团移动用户总数92.9%(2025年6月30日:近100%)。
      集团在澳门市场保持领先地位,占据澳门移动市场约63.6%的份额(2025年6月30日为54.1%)。
      互联网业务
      互联网业务收入为港币7.50亿元,与2025年同期相若,且宽频用户数量上升至超过210,000(2025年6月30日:约209,000)户。
      于2026年6月30日,本集团于澳门的互联网市场份额约为96.0%(2025年6月30日:96.5%)。
      国际电信业务
      国际电信业务收入包括讯息服务(包括短信)、话音业务及‘DataMall自由行’业务收入,同比增加3.5%或港币4,700万元至港币13.90亿元。
      本集团成功实现话音业务收入同比增加3.0%或港币3,000万元至港币10.29亿元,是国际电信业务收入增加的主要因素。讯息服务收入为港币2.62亿元,较2025年同期减少2.6%或港币7百万元。
      ‘DataMall自由行’业务收入持续增长,与2025年同期相比增加32.0%或港币2,400万元至港币9,900万元。
      企业业务
      截至2026年6月30日止6个月,企业业务收入同比减少6.9%或港币9,400万元至港币12.70亿元。下降主要是由于澳门及中国内地的政府及企业项目收入减少,以及专线收入减少所致。
      固网话音业务
      截至2026年6月30日止6个月,由于住宅及商业固网线路减少,固网话音业务收入同比减少7.9%至港币5,800万元。
      期内业绩
      截至2026年6月30日止6个月本公司股东应占溢利与2025年同期相若,主要由于下列因素的综合影响所致:
      收入
      本集团电信服务收入为港币40.78亿元,与2025年同期持平。期内总收入(包括销售移动电话手机及设备收入)为港币47.48亿元,同比减少1.2%。
      投资物业重估亏损
      本集团持有的部分物业楼层已出租予第三方及本集团的一家联属公司。于2026年6月30日该等楼层经本集团的独立测量师进行重新估值,截至2026年6月30日止6个月之重估亏损为港币3百万元(截至2025年6月30日止6个月:港币9百万元)。
      销售及服务成本
      销售及服务成本包括提供电信服务成本及销售移动电话手机及设备成本。与收入下降趋势一致,销售及服务成本较2025年同期减少3.5%或港币1.07亿元至港币29.21亿元。
      折旧及摊销
      截至2026年6月30日止6个月,折旧及摊销开支合共为港币3.38亿元,同比增长2.1%。增幅主要由于截至2026年6月30日止6个月内集团签订若干新租赁合同所致。
      员工成本
      截至2026年6月30日止6个月,员工成本为港币5.53亿元,同比增加1.8%。
      其他经营开支
      截至2026年6月30日止6个月,其他营运费用较2025年同期增加26.5%或港币7,400万元至港币3.53亿元。有关增加主要由于2026年初新收购附属公司的业绩合并入账所致。
      财务成本
      截至2026年6月30日止6个月,财务成本为港币5,200万元,同比下降44.1%或港币4,100万元。有关下降主要由于本集团于2025年3月5日到期日全数赎回四亿五千万美元6.1%担保债券及期内使用自身盈余净偿还银行及其他贷款港币3.48亿元。
      所得税
      期内所得税为港币9,700万元,较2025年上半年增加港币8百万元。所得税金额中包括按《2025年税务(修订)(跨国企业集团的最低税)条例》要求补缴税项的净拨备港币1,400万元(截至2025年6月30日止6个月:无)。倘不包括财务成本、未确认税项亏损、税项超额拨备或拨备不足以及任何与过往年度有关的暂时差异的产生及拨回(如有),截至2026年及2025年6月30日止6个月的实际税率分别为16.0%及13.7%。
      收购附属公司
      于2026年1月12日,本集团与GreaterOptionsLimited及ColonialNomineesLimited订立了一份股份买卖协议,以收购和记澳门的全部股权。该公司从事澳门的移动电讯业务,总现金代价为港币1.10亿元。
      由于收购净资产的公允价值高于收购代价的公允价值,故确认了港币1,100万元的议价收购收益。收购完成后,和记澳门成为本公司的附属公司。
      每股溢利及股息
      截至2026年6月30日及2025年6月30日止的6个月期间,每股基本及经摊薄盈利均为12.5港仙。
      本公司董事会已宣派截至2026年12月31日止年度的中期股息每股5.0港仙。
      现金流量
      本集团自业务经营产生现金流入港币10.17亿元,现金支出主要包括资本开支、银行及其他借贷净偿还、租赁付款及股息分派。总括而言,本集团于截至2026年6月30日止6个月录得现金流出净额港币1.15亿元。
      资本开支
      本集团截至2026年6月30日止6个月的总资本开支(不包括透过收购附属公司收购的物业、厂房及设备)为港币1.45亿元。期内,港币2,100万元投资于5G网络,余下资本开支则主要用于网络系统升级及扩展。
      资本承担
      于2026年6月30日,本集团的未偿付资本承担为港币1.98亿元,主要为5G发展、数据中心发展、系统升级、网络的建设成本以及尚未交付本集团的其他电信设备。在该等资本承担中,未偿付的已订约资本承担为港币6,700万元,已批准但未订约的资本承担则为港币1.31亿元。

业务展望：

集团以‘依托内地、立足港澳、联通世界’为发展定位,推动智能转型、价值焕新,在高质量发展的新征程上,谱写科技引领、行稳致远的崭新篇章。
      (一)多维驱动业务转型与区域拓展,赋能数智化未来
      澳门电讯把握‘数智澳门’机遇推动5.5G及F5.5G基建,依托澳门电讯‘城市数字经济(澳门)创新中心’助力智慧城市建设,向企业及政府部门推广智慧旅游、交通、医疗及会展等AI应用方案。
      紧抓数据流量增长,推动‘DataMall自由行’平台拓展漫游服务新方向;强化IPX服务至全面支持5GSA,推动全新IoTeSIM物联网及车联网数据方案发展。拓展‘智赋云网安’业务,推动转型升级与关键技术攻坚,统筹国际化与数智化发展。东南亚市场方面,深耕新加坡、马来西亚、泰国,继续开拓印尼与菲律宾市场,销售互联网接入及IT运维方案,推动大型项目落地。
      (二)聚焦人工智能,向产业创新高地纵深迈进
      集团以AI应用为核心方向,全面推动业务转型升级,迈向‘AI综合服务商’,推进AI技术与智能应用方案的商业化落地。围绕企业门户、模型性能与智能路由优化等关键方向,推进商用版本的性能优化与功能迭代;着力提升系统在多维应用场景下的安全防御与稳定运行水平,并围绕用户核心需求,完善配套服务保障流程。
      推进词元服务生态的多元化探索,面向内地市场与出海企业提供多语言、多区域、合规适配的模型与词元服务,并延伸拓展至数据合规等增值服务。构建‘模型+应用+生态’的三层产品体系,坚持内部标杆打造与外部市场拓展并重。
      (三)加速区域联通,夯实统一可信底座
      推进多模态互联安全保障体系建设,开展边侧算力安全的技术研究,探索安全能力向平台业务的深层延伸,为多方高效协同构建安全技术底座。全面围绕AI赋能,推进词元出海服务的跨境流通布局,构建连接港澳与广西的算力节点网络及多云融合架构,打造全域运营新生态。
      依托中信香港人工智能科技创新中心,加速科研成果转化与产业化落地,沉淀工业、金融等行业的标准化解决方案,拓展并深化与香港高校及科研机构的联合研发机制。持续完善科创体系建设,为集团跨境AI的安全、合规、算力及数据统筹筑牢统一可信的战略底座。
      最后,本人谨代表董事会对全体股东、投资者、客户、合作伙伴和社会各界对集团的支持表示诚挚感谢,也对全体员工一直以来的努力与贡献致以诚挚谢意。

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